摘要：美国所有小麦价格前景疲软，帮助改善出口前景
2019/20年度美国所有小麦农场平均价格预估下调20美分，因为玉米农场平均价格预估下调10美分，本年度剩余时间小麦价格预期下跌。2019/20年度所有小麦产量数据较上月上调近6000万蒲式耳，加剧所有小麦平均价格预估的压力。价格前景疲软，帮助增强美国小麦在国际市场的竞争力，尤其考虑到欧盟、哈萨克斯坦和俄罗斯小麦产量和出口供应可能下滑。这些主要竞争对手国的产量数据本月共计下调350万吨，给美国在2019/20年度的出口创造额外但有限的机会。
冬小麦和春小麦单产数据上调，提振所有小麦供应
8月12日作物产量报告显示，冬小麦单产数据上调1.4蒲式耳，其他春小麦单产数据上调2蒲式耳，这帮助提振产量，抵消杜伦麦单产下调0.6蒲式耳带来的影响。。单产数据较上月上调的主产州有科罗拉多州上调2蒲式耳，堪萨斯州上调3蒲式耳，蒙大纳州和俄克拉荷马州各上调2蒲式耳。除了南达科他州，其他春小麦主产州的单产数据均上调。在硬红春小麦主产区――北达科他州，其他春小麦单产数据上调近3蒲式耳。从净值来看，2019/20年度所有小麦产量数据上调5920万蒲式耳，达到19.802亿蒲式耳，同比增加9500万蒲式耳。所有小麦产量同比增加近5%，尽管收获面积下滑。
8月面粉加工报告显示4季度用量低迷，2018/19年度和2019/20年度所有小麦食用下调
经过2018/19年度前几个月的增长后，小麦食用量逐渐下滑，低于上年同期。3月和5月期间小麦的全年食用数据就各下调500万蒲式耳，而8月份又下调542万蒲式耳，为9.546亿蒲式耳，同比减少近10%。
诸多因素造成小麦食用同比大幅减少，其中包括出粉率高于平均，春季和初夏烘制产品需求减少。对于2018/19年度，平均出粉率为77.3%，与2017/18年度一致，高于五年平均水平77.1%。温度偏低造成小麦出粉率提高。2018/19年度许多月份期间温度低于正常，造成出粉率更高。
饲料用量和其它用量数据再度上调，因供应充足，价格低廉
8月份作物产量报告显示，2019/20年度小麦产量数据上调近6000万蒲式耳，而玉米产量数据上调幅度较为温和，上调2600万蒲式耳。小麦和玉米价格预估各下调20美分和10美分。由于小麦农场平均价格预估下调幅度大于玉米，因此小麦与玉米的价格比愈加支持小麦饲料消费。因此，本月小麦的饲料用量和其它用量数据大幅上调2000万蒲式耳，为1.7亿蒲式耳。虽然小麦的饲料用量和其它用量数据上月大幅上调，但是2000万蒲式耳的增幅只占到新市场年度饲粮和小麦饲料用量的不足0.5%。
所有小麦价格预估反映陈麦和新麦供应充足
美国农业部全国农业统计局称，2019/20年度第一个月所有小麦价格远远低于上年同期。6月份价格为每蒲式耳4.81美元，比上年同期低36美分，比2018/19年度农场平均价格低37美分。但是今年小麦收获晚于正常，可能已经降低市场份额，近来麦价下跌影响到农场平均价格预估，支持小麦价格预估大幅下调。2019/20年度所有小麦农场平均价格预计为每蒲式耳美元，比上年低16美分，不过仍高于五年平均水平4.93美元。
国际展望
俄罗斯和欧盟造成全球小麦产量数据下调
2019/20年度全球小麦产量预测数据进一步下调，本月下调340万吨，为7.681亿吨。海外小麦产量数据下调500万吨，为7.142亿吨，而美国冬小麦产量数据上调160万吨。这仍使得海外小麦产量比上年增加3490万吨。一些主要出口国的小麦产量数据下调，制约出口潜力，进一步支持美国小麦出口增加。欧盟、俄罗斯、哈萨克斯坦和土耳其小麦产量数据下调。阿根廷小麦产量数据上调，乌克兰产量数据略微上调，在一定程度上抵消上述的降幅。
2019/20年度欧盟小麦产量数据下调130万吨，为1.5亿吨，因为6月份欧盟天气开始变得炎热干燥，并持续到7月份。高温干燥天气影响到一些国家的冬季谷物，尤其是意大利北部和西班牙。不过欧盟的小麦产量仍比上年增加1310万吨。
俄罗斯小麦产量预测数据下调120万吨，为7300万吨。俄罗斯小麦作物状况继续恶化。冬小麦收割工作已经开始，根据收获报告，单产数据下调。春小麦目前正进入生长期，接近花期。天气非常炎热干燥，尤其是伏尔加地区和乌拉尔地区。小麦产量数据下调，尽管冬小麦和春小麦播种面积增加。哈萨克斯坦小麦产量数据下调100万吨，为1300万吨，也比上年减少90万吨，因为一些主产区天气高温干燥，降低单产潜力。
阿根廷小麦产量数据上调50万吨，为2050万吨，比上年增加100万吨。目前阿根廷农户仍在种植小麦，播种面积增加。
供应下调，造成用量和期末库存数据下调
海外小麦消费数据下调，在一定程度上抵消供应降幅，造成海外小麦期末库存数据下调150万吨。
2019/20年度海外小麦消费数据下调240万吨，其中欧盟和俄罗斯小麦饲料用量数据各下调50万吨，土耳其下调20万吨，因为产量数据下调。虽然欧盟小麦的饲料用量数据下调，但是该地区谷物饲料总用量高于上月预测，因为欧盟从乌克兰进口更多的价格有竞争力的玉米，消费增加，抵消上述降幅。美国小麦饲料用量和其它用量数据上调60万吨。
2019/20年度全球小麦期末库存数据下调110万吨，为2.854亿吨，而海外库存数据下调150万吨，而美国库存数据上调40万吨。库存数据调整是产量、消费和贸易数据的连续调整。欧盟小麦期末库存数据下调40万吨，为1120万吨，因为产量数据下调，出口数据上调。对于土耳其，库存数据下调130万吨，为550万吨。由于进口低于预期，摩洛哥库存数据下调30万吨，为380万吨。根据供需数据调整，多个国家的期末库存数据同样调整，调整幅度低于30万吨。
2019/20年度美国小麦出口数据进一步上调，因海外竞争减弱
2019/20年度（7月到次年6月）全球小麦贸易数据不变，仍为1.821亿吨，不过主要出口国的数据显著调整。但是一些国家的小麦进口数据调整，基本上相互抵消。
阿根廷和乌克兰小麦产量数据上调，造成两国的出口数据各上调50万吨，分别为1450万吨和1950万吨。由于产量数据下调，三大出口国家的小麦出口数据下调：哈萨克斯坦下调100万吨，俄罗斯下调50万吨，欧盟下调50万吨。一些主要出口国的产量和出口数据下调，支持2019/20年度美国小麦出口数据上调。
本月，美国小麦供应数据上调，来自黑海和欧盟的竞争力减弱，将提振2019/20年度美国小麦出口前景。2019年7月份小麦出口步伐强劲，截至8月1日，已销售未装运数量为520万吨，同比增加25%。根据国际市场年度7月到6月，美国小麦出口数据上调100万吨，为2650万吨（根据6月到次年5月的本国市场年度，出口数据上调2500万蒲式耳，为9.75亿蒲式耳）。
2018/19年度全球小麦贸易数据下调
2018/19年度（7月到次年6月）全球小麦贸易数据下调130万吨，反映出贸易数据、许可证以及销售形势。摩洛哥、墨西哥、埃塞俄比亚和阿塞拜疆的进口数据下调20到30万吨。不过阿尔及利亚和菲律宾的进口数据上调。2018/19年度欧盟小麦出口数据下调40万吨，为2360万吨，俄罗斯下调30万吨，为3570万吨。
2018/19年度（7月到次年6月）美国小麦出口数据下调20万吨，为2610万吨。本国市场年度6月到次年5月，出口数据不变，仍为2550万吨，约为9.36亿蒲式耳。美国统计调查局的数据显示，6月份――国际市场年度的最后一个月，出口量低于预期。2018/19年度（7月到次年6月）小麦进口数据也下调30万吨，而根据本国市场年度，进口数据不变。该调整是根据从加拿大进口高蛋白小麦的步伐以及2019年6月份进口创下2012年最低水平。
