专栏作业凯伦·布朗撰文称，近几周来投机基金纷纷涌入小麦期市做空，这意味着麦价进一步下跌的空间有限。但是2019年全球小麦有望增产，出口竞争依然激烈，也将制约未来几个月小麦期货的上涨空间。
截至周一收盘时，芝加哥期货交易所（CBOT）的5月软红冬小麦期约比2月中旬下跌约13%，小麦期货也是从那时起开始新一轮的跌势。截至2月26日的两周里，投机基金在CBOT小麦期货及期权市场上抛售近4.3万手期约。从历史角度来看，投机基金不会像在玉米或大豆期市那样轻易平掉空头部位。比如说，截至2017年6月30日的22个月里，投机基金连续在CBOT小麦期货及期权持有净空单，平均持有8.3万手净空单。
截至2月26日，投机基金在CBOT小麦期货及期权市场持有净空单58,567手，远远低于2017年4月份创下的历史最高纪录162,327手。他们在KCBT硬红冬小麦期货及期权市场的净空单数量也创下历史最高纪录41,557手，打破2017年12月份创下的前期历史纪录。截至周二时，投机基金可能在CBOT小麦市场又抛售了8500手期约。
小麦价格要想大幅上涨，可能需要主产区的天气问题或美国出口需求大幅增加。但是目前没有太多的时间，因为新麦将在未来几个月内收获上市。
