截止到2018年8月24日的一周里，全球小麦市场大多价格下跌，因为俄罗斯政府否认考虑限制出口，美国春小麦收割工作进展顺利，冬小麦产区出现有利降雨，改善冬播条件，中美贸易谈判未能取得进展，美国小麦出口不振。不过全球一些主产国天气恶劣，小麦产量急剧下滑，制约价格的下跌空间。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的9月软红冬小麦期约比一周前下跌45.75美分，报收514.75美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的9月硬红冬小麦期约报收519.25美分/蒲式耳，比一周前下跌45.75美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的9月硬红春小麦期约报收572.75美分/蒲式耳，比一周前下跌35.75美分。Euronext的12月制粉小麦期约报收202.75欧元/吨，比一周前下跌12欧元。郑交所2018年9月小麦期约报收2,439元/吨，与上周持平。
本周美元指数下跌，因为创下自2月份以来的最大单周跌幅，因为美联储主席Jerome Powell的言论较为稳健。他表示，政府仍将采取逐步加息的措施。周五，美元指数报收95.161点，比一周前下跌1%。
美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2018年8月19日，美国18个冬小麦主产州的冬小麦收获比例为97%，上周94%，去年同期98%，五年同期均值98%。美国春小麦收获完成60%，上周35%，去年同期55%，过去五年均值44%。冬小麦收割工作临近尾声，春小麦收割工作进展顺利，改善小麦市场供应，对麦价构成下跌压力。
上周五国际小麦期货市场大涨，因为俄罗斯农业部和谷物出口商进行会谈。一些贸易商会后表示，一旦2018/19年度谷物出口达到3000万吨，政府可能考虑限制出口。虽然俄罗斯农业部否认在会上讨论限制出口谷物，但是贸易商（其中包括参加会议的一些贸易商）指出，12月份过后政府可能实施限制政策，因为国内肉类生产商抱怨饲料成本上涨。美国农业部预计今年俄罗斯小麦产量降至6800万吨，远远低于上年创纪录的8500万吨。贸易商称，本年度的下半年（即2019年1月到6月期间），俄罗斯谷物出口可能季节性放慢，从而为欧美等竞争对手提供更多的销售空间。咨询机构Agritel公司称，2018/19年度俄罗斯小麦出口量可能降至3150万吨，低于上年创纪录的4200万吨。2018/19年度俄罗斯小麦产量预计为6740万吨，低于上年创纪录的8500万吨。
在乌克兰，今年春季和夏季天气条件糟糕，造成乌克兰小麦质量恶化，制粉小麦所占比例不超过45%。春季天气极端干燥，小麦收割期间又出现大雨，影响到小麦质量。在乌克兰北部地区，饲料小麦所占比例已经超过70%。去年制粉小麦所占比例达到55%。
乌克兰农户已经完成今年的小麦收割工作，收获产量达到2500万吨（毛重）。去年小麦产量为2610万吨（净重），毛重为2660万吨。乌克兰农业部称，今年至少1300万吨为制粉小麦。本月乌克兰政府和贸易商达成共识，2018/19年度（7月到次年6月）的小麦出口量不超过1600万吨，其中包括800万吨制粉小麦。
不过整体来看，由于供需形势趋紧，小麦市场后市依然利好。美国农业部预测2018/19年度全球小麦期初库存将达到创纪录的2.73亿吨，但是问题在于其中近半库存都在中国，而中国不太可能出口这些小麦。到2018/19年度结束时，全球八个主要出口国的小麦库存只能满足26天的需求，仅占到全球小麦库存的20%，而十年前这一比例为33%。美国农业部预计在2018/19年度初，中国小麦库存将占到全球库存总量的46%，到本年度结束时，中国小麦库存所占比例将超过50%。中国小麦库存预计为1.268亿吨，比五年前的5400万吨增加135%。芝加哥农业资源公司总裁丹·巴斯表示，如果去掉中国库存，就会发现全球小麦供应极其紧张。不过，在缺少其他驱动因素的情况下，本年度不太可能再现2007/08年度的食品恐慌，当时许多国家限制或禁止出口。今年北非进口商看起来准备充分，库存已经提高。
