2018/19年度全球小麦产量数据下调660万吨，因为欧盟产量大幅减少。这进一步提振美国小麦出口机会，尤其是下半年。2018/19年度美国小麦出口预计为10.25亿蒲式耳，比上月预测值高出5000万蒲式耳。基于出口数据调整，美国在2018/19年度占到全球小麦出口总量的近16%，相比之下，2017/18年度为12.6%。
美国国内展望
美国供需数据调整一览：
1．根据美国农业部全国农业统计局8月份作物产量报告，2018年美国所有小麦产量预测数据略微下调400万蒲式耳。
2．根据美国农业部全国农业统计局8月1日发布的面粉加工产品报告，2017/18年度所有小麦的食用数据上调140万蒲式耳，为9.644亿蒲式耳。
3．2018/19年度小麦食用数据上调500万蒲式耳，达到创纪录的9.7亿蒲式耳，因为人口增加，经济指标良好。
4．由于玉米和高粱供应增加，再加上小麦与玉米的价格比上涨，因此2018/19年度小麦的饲料用量和其它用量数据下调1000万蒲式耳。
5．美国所有小麦出口预测数据上调5000万蒲式耳，因为全球产量下滑，出口供应减少，尤其是欧盟。
6．小麦期末库存数据下调至9.35亿蒲式耳，比上月预测值低5000万蒲式耳，比2017/18年度减少15%，是2014/15年度以来的最低。
7．库存用量比下滑至43%，因此2018/19年度小麦农场平均价格预估上调10美分/蒲式耳，尽管玉米价格预估较上月下调20美分。
小麦产量数据调整
所有小麦产量预测数据较上月下调不足1%，比2017年增加8%。所有小麦单产数据比上月下调0.1蒲式耳，比上年的46.3蒲式耳高出1.1蒲式耳。所有小麦收获面积预计为3960万英亩，比上月预测值低15万英亩，不过仍高于上年的3760万英亩。冬小麦产量数据较上月下调不足1%，为11.9亿蒲式耳，比上年减少6%。所有冬小麦单产预计为47.9蒲式耳/英亩，仅略低于7月份的预测。
2018年冬小麦收割工作临近尾声。美国农业部8月6日称，冬小麦收割工作已经完成92%。冬小麦收获面积预计为2480万英亩，略低于上月的预期，比上年减少约2%。
硬红冬小麦产量预测数据较上月上调约1%。2018年硬红冬小麦的蛋白含量远远高于过去两年。大平原粮食集团报道称，根据406份样本调查结果，平均蛋白含量为12.5%，远远高于2017年的水平，当时的蛋白含量为11.4%。
软红冬小麦产量预测数据较上月下调4%，比上年减少1100万蒲式耳，因为单产大幅下滑。白小麦产量预测略微增加，比上年增长500万蒲式耳，因为软白冬小麦产量提高。
自上月将2018/19年度硬红春小麦单产数据上调至历史最高纪录后，本月单产数据略微下调，因为北部平原天气持续干燥，造成一些州的产量数据调整。虽然年初时干旱状况已经大体减退，但是近几周降雨匮乏，已经降低硬红春小麦单产潜力。
由于爱达荷州和蒙大纳州其他春小麦单产有望创下历史最高纪录，美国其他春小麦单产数据仍是历史最高纪录，比上年增加6.6蒲式耳。目前的其他春小麦产量数据是历史第三高的水平，达到6.14亿蒲式耳。
杜伦麦单产数据较上月下调到39.9蒲式耳/英亩，比上月的预测值低0.8蒲式耳，不过比上年因干旱而减产的水平高出14.2蒲式耳。杜伦麦收获面积数据不变，产量预计为7340万蒲式耳。
2018/19年度小麦食用量有望创下历史最高纪录
自2017年8月份以来，每月小麦食用量一直追随2016/17年度之前的水平。根据美国农业部全国农业统计局8月1日发布的面粉加工产品报告，2017/18年度小麦食用规模更为清晰。
需求强劲，库存吃紧，小麦价格预估上调10美分
2018/19年度所有小麦农场平均价格预估上调10美分，为每蒲式耳5.10美元，因为供需趋紧，现货价格走强。虽然6月份高蛋白春小麦的价格升水开始回落，但是全球小麦市场形势将在全年支持小麦价格，尽管玉米和高粱价格大幅下跌。小麦在国内饲料市场与玉米和高粱竞争份额。但是，小麦的饲料用量和其它用量预计只占到2018/19年度小麦总用量的5.5%。
国际展望
欧洲持续干燥，降低单产潜力；全球小麦产量数据下调660万吨
2018/19年度全球小麦产量预计为7.296亿吨，比上月预测值低660万吨，因为欧盟小麦产量大幅下滑（比上年减少9%）。欧盟小麦产量降幅在一定程度上被俄罗斯的产量增幅所抵消。俄罗斯小麦产量数据上调100万吨，因为俄罗斯东部地区春小麦产量前景改善。全球小麦进口数据略微下调100多万吨，因为出口供应进一步下滑，造成价格上涨。因需求要调配，国内外的小麦饲料用量、食用用量、种子用量和工业用量数据均下调，不过小麦饲料用量降幅相对大一些。供应降幅远远抵消国内用量和出口数据的降幅，造成2018/19年度全球小麦期末库存数据下调近200万吨，为2.59亿吨。虽然期末库存同比减少，目前的预测仍远远高于五年平均水平2.377亿吨。
欧盟小麦产量预测数据连续第二个月降幅最大，本月又下调750万吨，为1.375亿吨。欧洲大部分地区旱情加剧，尤其是欧洲北部地区，已经削弱当地小麦产量潜力。美国农业部的数据显示，欧洲北海地区的旱情最为严重，过去90天的降雨量只有正常水平的25到50%。欧盟需要更多的降雨，农户才能种植2019年冬小麦和油菜籽作物。
在前苏联地区，天气寒冷以及零星降雨有利于当地农作物生长，其中包括春小麦。在哈萨克斯坦，大范围的降雨改善土壤墒情，因此哈萨克斯坦小麦产量数据较上月上调50万吨。对于俄罗斯，虽然西伯利亚地区比正常干燥，但是中部地区的及时降雨已经帮助春小麦作物进入生殖生长期，提振小麦产量数据上调100万吨，为6800万吨。
在澳大利亚，近来西澳州小麦产区出现大雨，提振冬小麦产量前景。降雨扩大到南澳州，帮助改善土壤墒情，随后又转移到维多利亚州和新南威尔士州南部，当地冬季农作物产量前景大体良好。在昆士兰州和新南威尔士州北部，零星降雨未能恢复饱受干旱影响的小麦作物，单产潜力恶化。整体来看，近来澳大利亚天气形势以及未来90天的天气形势支持目前的小麦产量预测数据2200万吨，这与上月的预测值相一致。
全球小麦产量和库存数据下调，制约全球出口
由于2018/19年度全球小麦产量将比上年减少近3000万吨，全球小麦库存减少超过1400万吨，因此竞争对手的出口供应将会下滑。欧盟小麦出口预测数据下调450万吨，为2300万吨，是2012/13年度以来的最低，当时小麦出口量只有2270万吨，小麦产量比目前欧盟的产量数据低350万吨。澳大利亚小麦出口数据下调50万吨，为1600万吨，因为小麦价格上涨，在主要出口市场缺少竞争力。国内小麦饲料用量增加，也将会使得一些出口供应用于国内消费。
巴基斯坦小麦增产，因此小麦出口数据上调20万吨，不过与2017/18年度的出口规模相一致。墨西哥小麦出口数据略微上调，不过仍低于2017/18年度的水平。虽然许多海外国家的产量数据下调，出口数据下调，但是美国小麦产量数据略微下调，加上冬小麦质量理想，帮助提振美国小麦出口前景。2018/19年度美国小麦出口预测数据上调200万吨。
