摘要：美国小麦产量数据调低2050万蒲式耳，2017/18年度出口数据不变
本月略微调高美国硬红冬小麦产量预测值，但是将美国所有小麦产量预测数据调低至17.392亿蒲式耳，较上月预测值低2050万蒲式耳。受干旱影响，杜伦麦和其他春小麦产量数据调低。基于美国农业部全国农业统计局的面粉加工产量报告，2016/17年度和2017/18年度的美国小麦食用数据下调，以便和国内人均消费下滑保持一致。美国小麦出口数据不变，仍为9.75亿蒲式耳。美国以外国家的小麦供应和贸易数据上调，因为俄罗斯、哈萨克斯坦和乌克兰的产量数据上调。俄罗斯小麦产量上调至创纪录的7750万吨，较上月预测值高出550万吨。
美国国内展望
美国小麦产量数据调低至1973年以来的最低水平
本月未对美国小麦收获面积数据进行调整，但是所有主要小麦的单产数据调整，导致2017/18年度所有小麦的产量数据下调2050万蒲式耳。根据美国农业部全国农业统计局的产量报告，美国所有小麦产量预计为17.39亿蒲式耳。如果该预测成为现实，将是44年来的最低水平，1973年的小麦产量为17.1亿蒲式耳。蒙大纳州、北达科他州和南达科他州的持续干旱继续影响其他春小麦和杜伦麦的单产，远远抵消了太平洋西北地区的单产增幅。其他春小麦单产预计为38.3蒲式耳/英亩，比上年减少9蒲式耳，略高于2011年创下的近期最低37.7蒲式耳。虽然2017/18年度其他春小麦单产相对低于前几年，但是远未创下历史最低。美国其他春小麦单产曾于1931年降至8.4蒲式耳/英亩的低点，1931年到1939年期间美国遭受严重的沙尘暴。
和其他春小麦一样，大部分的杜伦麦作物种植在北部平原，夏季天气炎热干燥造成单产潜力受损。7月到8月期间，美国农业部将杜伦麦单产下调3.7蒲式耳，其中蒙大纳州降幅为6蒲式耳/英亩，也比上年减少24蒲式耳/英亩。北达科他州的单产数据下调3蒲式耳/英亩，比上年减少17蒲式耳/英亩。
太平洋西北地区单产改善，提振冬小麦产量
美国冬小麦产量预测数据略微上调至12.87亿蒲式耳，比上月预测值高出1%。虽然产量数据上调，但是仍比上年减少23%。冬小麦收获面积数据不变，仍为2576万英亩，低于上年的3022万英亩。基于作物产量报告，冬小麦单产数据上调0.3蒲式耳，为50蒲式耳/英亩。太平洋西北地区、科罗拉多州和俄亥俄州单产改善，造成所有冬小麦单产数据上调。硬红冬小麦产量数据上调87蒲式耳，为7.584亿蒲式耳。软红冬小麦产量数据上调120万蒲式耳，为3.068亿蒲式耳，因为单产数据略微上调。
干旱持续，杜伦麦产量进一步下滑
北部平原干旱对杜伦麦主产区的影响尤其显著。2016年蒙大纳州和北达科他州的杜伦麦产量达到近9000万蒲式耳，占到全国总产量的86%。最新的产量报告显示，7月份以来杜伦麦产量前景变差。蒙大纳州和北达科他州的产量预计比上年减少5320万蒲式耳，仅为3650万蒲式耳，相当于全国产量的72%，低于7月份时预测的76%。杜伦麦产量数据比7月份的预测低12%，比上年减少51%。由于两大杜伦麦主产区的单产急剧下滑，美国杜伦麦单产下调至27.2蒲式耳/英亩，较上月预测值低3.7蒲式耳，也低于上年的44蒲式耳/英亩。收获面积数据维持不变。
其他春小麦单产数据下调
美国其他春小麦的收获面积数据维持不变，仍为1049.7万英亩。美国农业部将于9月29日发布新的小麦产量预测数据。本月将其他春小麦单产数据下调，因为北部平原持续干旱。蒙大纳州春小麦单产数据较上月下调4蒲式耳，为26蒲式耳/英亩。北达科他州和南达科他州的单产各下调2蒲式耳，分别为36蒲式耳和32蒲式耳。这三个州的单产均比上年减少两位数。自5月初以来，蒙大纳州、北达科他州和南达科他州的春小麦作物差劣率稳步增长。俄勒冈州的春小麦单产数据上调5蒲式耳。
本月预计今年美国春小麦单产为40.3蒲式耳/英亩，较上月预测值低2蒲式耳。如果预测成为现实，将是2011年以来的最低水平，当时单产为37.7蒲式耳/英亩。美国其他春小麦的产量数据也下调至4.015亿蒲式耳，较上月调低2200万蒲式耳，较上年减少1.325亿蒲式耳，不过这不是历史最低水平，2002/03年度春小麦产量只有3.889亿蒲式耳，比2017/18年度高出约1300万蒲式耳。
2016/17年度和2017/18年度小麦食用数据调整
基于美国农业部全国农业统计局8月1日发布的面粉加工产量报告，本月对2016/17年度小麦食用规模进行了全面评估。2016/17年度大部分时间里，小麦食用量一直低于前几年。出粉率增加，使得面粉加工厂更有效率的使用小麦库存。2016/17年度生产的硬红冬小麦蛋白含量低于平均水平，面粉加工商要想稳定面粉质量，就得多掏钱采购高蛋白硬红冬小麦，因此面粉加工商最大限度地利用所采购的小麦。
自2014/15年度以来，小麦食用量一直呈现下滑态势。2016/17年度小麦食用量预计为9.49亿蒲式耳，人均消费为131.7磅。近几年美国人口增长不足以抵消人均消费降幅，因为饮食习惯改变。基于多年来的趋势，2017/18年度小麦食用预计不会大幅增加，因此本月预计为9.5亿蒲式耳，比上月预测值低500万蒲式耳。
本月小麦进口数据上调至1.5亿蒲式耳，比上月预测值高出1000万蒲式耳，主要原因是加拿大小麦的用量将会增加。虽然美国小麦出口数据较上月保持不变，但是面粉加工行业的需求可能造成部分品种的小麦从出口市场转移到国内市场。硬红冬小麦出口数据下调500万蒲式耳，因为国内高质量硬红冬小麦用量将会增加。硬红春小麦出口数据也下调2000万蒲式耳，为2.7亿蒲式耳，因为国内产量下滑，高蛋白春小麦需求旺盛。相比之下，白小麦出口数据上调2500万蒲式耳，为1.85亿蒲式耳。
2017/18年度小麦价格预估不变
2017/18年度小麦农场平均价格预估不变，仍为每蒲式耳4.80美元。价格预估区间同样不变，为每蒲式耳4.40美元到5.20美元。近几周高蛋白小麦价格升水回落，上月政府曾将小麦价格预估上调50美分，反映出此前的价格涨幅。俄罗斯小麦产量预测数据大幅上调，创下历史新高，这对出口市场价格构成一定的下跌压力，制约美国小麦市场今后的价格走势。
国际展望
本月全球小麦产量预测数据上调，因为独联体小麦主产国的小麦产量增幅超过加拿大、欧盟和美国的产量降幅。2017/18年度全球小麦贸易预测数据上调，因为印尼的进口数据上调，而全球小麦饲料用量和创纪录的期末库存数据上调。美国出口数据不变，进口数据上调。
北半球国家的新麦开始收获上市，而南半球的小麦播种工作要么结束要么即将结束。随着越来越多的迹象出现，小麦作物状况也愈加清晰。不像去年，当时除欧盟以外，几乎所有主产国的天气都非常良好，大部分国家的小麦产量创下历史最高纪录或接近历史最高纪录，2017/18年度全国小麦生产结构将截然不同。俄罗斯小麦产区天气一直很理想，乌克兰天气改善，哈萨克斯坦的天气非常良好。俄罗斯小麦产量有望远远超过上年创下的前期历史最高纪录，从而改变全球小麦产量和贸易份额。其他主产国和出口国的小麦产量可能达到平均或低于平均的水平。
哈萨克斯坦、俄罗斯和乌克兰的小麦产量预计为1.18亿吨，比上月预测值高出900万吨。俄罗斯小麦产量预测数据上调550万吨，为7750万吨，即使小麦播种面积减少50万公顷。俄罗斯冬小麦收割工作已完成60%。收获报告显示小麦单产同比提高6%。
美国以外国家的小麦用量数据上调
2017/18年度美国以外国家的小麦用量预计为7.371亿吨，比上月预测值高出180万吨。小麦丰产将提振俄罗斯小麦饲料用量和其它用量上调100万吨。印尼小麦饲料用量数据上调40万吨。虽然印尼目前禁止进口饲料小麦，但是大量进口了廉价的低质量食用小麦。土耳其和加拿大的小麦饲料用量和其它用量数据下调，因为土耳其小麦质量下降，加拿大小麦产量下滑。
创纪录的小麦期末库存数据进一步上调
全球小麦供应增加，加上消费数据略微提高，因此全球小麦期末库存预计增加1.5%，达到创纪录的2.647亿吨，比上月预测值高出410万吨。海外小麦期末库存预测数据上调430万吨，而美国库存数据略微下调。全球小麦期末库存预计比上年增加610万吨，仍将是历史最高纪录。库存用量比预计约为36%。俄罗斯、乌克兰和哈萨克斯坦的小麦产量增幅仅在一定程度上被出口增幅所抵消，这三个国家小麦期末库存增幅为450万吨。
全球小麦出口国的份额改变
2017/18年度（7月到次年6月）全球小麦贸易预计为1.823亿吨，比上月预测值高出150万吨，打破上年的历史最高纪录。2016/17年度小麦贸易数据上调50万吨，达到1.818亿吨，因为目前已经有2016/17年度最后几个月的贸易数据。2017/18年度主要出口国家的出口市场份额将会出现显著的变化。
俄罗斯小麦丰产，加上其价格非常有竞争力（目前黑海地区的小麦是全球最便宜的供应），因此将进一步推动俄罗斯取代欧盟，成为全球头号小麦出口国。俄罗斯和欧盟一直稳步提高出口市场份额，而美国的份额逐渐下滑。在2013/14年度之前，美国通常是全球头号小麦出口国。2016/17年度美国仍是头号小麦出口国，但是这样的局势不会持续下去。2017/18年度美国将成为全球第三号小麦出口国，落后俄罗斯和欧盟。
俄罗斯小麦产量有望创下历史最高纪录，将进一步提振小麦出口。因此，本月俄罗斯小麦出口数据上调至创纪录的3150万吨，比上月预测值高出100万吨。今年迄今为止，欧盟的情况一直令人失望。因此小麦出口数据下调50万吨，为2950万吨。乌克兰小麦增产，加上价格有竞争力，因此出口数据上调200万吨，为1600万吨。加拿大小麦减产，造成出口数据下调150万吨，为2050万吨。
饲料小麦和低质量小麦的价格极其有竞争力，使得亚洲和非洲一些国家的小麦进口预测数据上调。
2017/18年度美国小麦出口数据不变，仍为2600万吨。虽然小麦产量预期小幅减少，但是国内价格下跌说明美国竞争力在一定程度上改善。截至2017年8月3日，已销售未装运的数量为510万吨，比上年同期减少120万吨，当时美国小麦出口非常强劲。但是，尽管美国小麦价格相对偏低，但是仍高于其他出口国，尤其是黑海地区。因此美国小麦销售以及装运步伐缓慢，因为竞争国家的新麦收获上市。
2017/18年度（国际市场年度）美国小麦进口数据上调30万吨，因为高蛋白春小麦供应吃紧。
