截止到2017年1月20日的一周，全球小麦市场价格大多温和上涨，主要原因是美国农业部上周预计美国冬小麦播种面积将降至一个多世纪以来的最低，投机基金继续增持多头部位，大豆和玉米市场走强提供比价支持。不过全球小麦供应依然庞大，出口竞争激烈，制约价格涨幅。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的2017年3月软红冬小麦期约比一周前上涨2.25美分，报收428.25美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约比一周前上涨6美分，报收443美分/蒲式耳；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约下跌14.25美分，报收568.50 美分/蒲式耳。Euronext的3月制粉小麦期约报收169.75 欧元，与上周五持平。阿根廷现货小麦（12%蛋白含量）卖方报价为每吨176美元，比一周前上涨2美元。郑州商品交易所2017年5月交货的小麦期约报收2,994 元，比一周前下跌29元。
本周，美国纽约商业交易所原油期货上涨，因为主要产油国达成限产协定后，有迹象显示供应吃紧。不过有数据显示美国钻井平台总量大幅增加，制约价格涨幅。周五收盘时，3月交割的轻质原油期约报收53.22美元，比一周前上涨0.1%。
周五，美元指数报收100.690点，比一周前下跌0.5%。
本周小麦市场继续消化美国农业部上周发布的冬小麦播种面积预测数据。美国农业部预计2017年收获的美国冬小麦播种面积为3240万英亩，比上年减少约10%，也将是一个多世纪以来的最低水平。分析师指出，冬小麦播种面积下滑的原因在于全球供应充足，麦价承压下行。
投机基金在CBOT软红冬小麦市场上持有庞大的净空头部位，使得麦价极易受到空头回补的支持。据美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至1月17日的一周里，投机基金在CBOT软红冬小麦期货及期权上持有85017手净空头部位，比一周前增加49手。投机基金在KCBT硬红冬小麦期货及期权上持有26,909手净多头部位，比一周前增加3,305手。投机基金在MGE春小麦期货及期权上持有12,157手净多头部位，比一周前增加1,895手。
南美农业产区天气恶劣，威胁到玉米和大豆作物生长，提振玉米和豆价上涨，这也给小麦市场带来比价提振。
在印度，2016/17财年迄今为止，印度已经从澳大利亚、法国和乌克兰进口约270万吨小麦，到下月底之前还将有另外120万吨进口小麦运抵。不过贸易商没有签订3月份往后的小麦进口合同，因为他们怀疑政府到新麦4月份收获上市时可能重新征收小麦进口关税。上月政府把小麦进口关税从10%降至零，旨在提高国内供应，遏制价格上涨。上月印度只进口了30万吨小麦，因为部分国家天气寒冷，货轮无法航行。他补充说，澳大利亚小麦船货正在途中。去年私营面粉加工商十年来首次从澳大利亚采购约50万吨小麦，因为国内高蛋白小麦供应低迷，国际价格下跌。小麦进口价格低于国内小麦价格。Tuticorin港口的乌克兰小麦到货成本为每公担1670卢比，澳大利亚小麦为每公担1740卢比。德里地区国产小麦售价高达每公担2124卢比。
在俄罗斯，上周俄罗斯小麦出口价格略微上涨，因为新年节日过后卢布汇率走强。俄罗斯农业咨询机构IKAR称，截至上周结束，12.5%蛋白含量俄罗斯小麦在黑海地区的FOB报价为每吨183美元，1月交货，比12月底上涨1美元。另一家总部设在莫斯科的咨询机构SovEcon称，俄罗斯小麦的FOB报价为每吨182美元，比12月底上涨0.50美元。俄罗斯的官方新年假期从1月1日到8日。进入2017年后，俄罗斯卢布兑换美元的汇率一直上涨，部分原因在于投资者预期在可预测的未来西方国家可能放松对俄罗斯的制裁。卢比汇率走强导致美元定价的俄罗斯小麦对买家变得更加昂贵。
