美国堪萨斯州小麦种植户迈克·乔丹放弃了一个世纪以来美国农户套期保值的传统做法：他不再使用期货来对冲小麦销售风险。
在芝加哥商业交易所（CME）旗下堪萨斯谷物期货交易所（KCBT）交易的小麦期货合约一直是硬红冬小麦的定价基准，为面粉加工商、出口商和其他谷物买家提供当前以及未来的小麦定价基础。传统上，进入交割月的小麦期价应该与当地现货价格趋同。
但是乔丹和其他美国农户表示不再信任期货对冲工具，生产商和谷物仓库也对KCBT的硬红冬小麦期货怨声载道。KCBT交易所和现货市场的数据显示，在最近三个小麦合约到期时，登记交割地区的小麦基差远高于正常水平，期货价格要比现货价格高出25美分以上。
堪萨斯州小麦委员会总经理Justin Gilpin称，美国商品期货交易委员会(CFTC)对此非常关注，但是并未就是否解决或者如何解决这一问题做出任何承诺。美国全国小麦种植户协会总裁David Schemm称，交易所也知道这个问题，不过一直缄口不言。
以前也出现过类似的问题。自2008年以来，CME的软红冬小麦期约曾经连续有9个到期合约的期货价格未能与现货市场价格趋于一致，之后CME推出一种叫做“可变仓储费率”的机制，迫使期货价格与现货价格趋于一致。
Schemm称，就硬红冬小麦期约而言，一种解决方法是把目前的仓储费用提高一倍，或者实施“可变仓储费率”机制。
由于期货价格未能和现货价格趋同，给农业经济带来了金融不确定性，影响范围波及粮食仓库、小麦面粉加工商以及作物保险商和农业银行。
堪萨斯州立大学农经学家Dan O´Brien称，这导致许多仓储套保以及新季合约的价格出现倒挂。
农户通过与粮食仓库签订远期现货合同来对冲风险，而粮食仓库通过期货市场对冲自己的风险，以便为农户今后交货的谷物提供有竞争力的报价。
由于作物保险商是根据期货价格来制定保险费和偿付标准，所以当期货价格和实际现货价格出现显著背离时，也给保险商带来问题。
Schemm自己的农场就深受其害。由于用于核算保险赔付的期货价格并未反映出小麦现货价格的实际跌幅，导致他未能获得一笔大约1万美元的作物保险赔付款。
堪萨斯州立大学农经学家Art Barnaby称，导致硬红冬小麦期货合约出现问题的关键因素在于仓储成本的计算。目前硬红冬小麦期约的月度仓储成本为每蒲式耳6美分到9美分。不过储藏硬红冬小麦仓单的粮库表示，仓储成本应当高出很多才对，因为它们不想在自己的仓库里装满无法卖掉的谷物。
与此同时，全球小麦供应庞大导致小麦现货价格低迷，尤其是在堪萨斯州，今年当地小麦单产创下历史最高纪录。
由于小麦期货价格与现货价格缺乏趋同性，令许多农户忧心忡忡。他们认为，小麦价格位于十年来的低谷，而农场净收入创下七年新低，令农户举步维艰。在这种情况下，如果没有期货市场的套保功能提供保护，对农户们来说可谓雪上加霜。
数十年来，美国农户一直利用期货锁定远期销售价格，对冲作物种植的金融风险。
在堪萨斯中北部地区播种了1000英亩硬红冬小麦的乔丹表示，套期保值的核心就是保护农户免受价格波动的冲击。但是现在适得其反，期货市场反而加大了农户的风险。
