截止到2016年12月16日的一周，全球小麦市场价格下跌，主要原因是全球小麦市场基本面形势依然利空，美元汇率飙升，出口市场竞争激烈。不过空头回补，美国一些冬小麦产区将出现严寒，威胁作物生长，又给小麦价格带来支持。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的2017年3月软红冬小麦期约比一周前下跌7美分，报收409.25美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期货报收414.75 美分，比一周前上涨1.25 美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期货报收544.25美分，比一周前上涨8美分。Euronext的3月制粉小麦期约报收167.75欧元，比一周前上涨2.25欧元。阿根廷现货小麦（12%蛋白含量）卖方报价为每吨169美元，比一周前下跌1美元。郑州商品交易所2017年1月交货的小麦期约报收3,101 元，比一周前上涨165元。
本周美国纽约商业交易所原油期货坚挺上扬，因为欧佩克成员国达成限产协定。不过美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平，这是美联储时隔一年后再度加息，这造成美元汇率飙升，给油价构成利空压力。周五1月交割的轻质原油期约报收51.90美元/桶，比一周前上涨0.8%。
周五，美元指数报收102.954点，比一周前上涨1.3%。美元走强，削弱以美元定价的商品竞争力，给农产品市场构成利空压力。
投机基金已经在小麦期货及期权上建立庞大的净空头部位，年底临近，空头回补热潮涌现，支持麦价。据美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至12月13日的一周里，投机基金在CBOT软红冬小麦期货及期权上持有92,929手净空头部位，比一周前减少22,991手。投机基金在KCBT硬红冬小麦期货及期权上持有724手净空头部位，比一周前增加3,863手。
美国小麦需求方面，据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至12月8日的一周里，美国小麦出口销售数量为53.13万吨，比一周前高出6%，不过比四周平均值低7%。本年度迄今为止，美国小麦出口销售数量为1990万吨，比上年同期增加32.9%。
近来美国冬小麦产区温度骤降，部分地区的温度降至冰点以下，引起市场担心已经进入越冬期的小麦作物被冻死，这给小麦市场提供一些支持。冬季期间小麦作物抗冻性最好，但是当温度低于零下5华氏度数小时后，小麦作物可能受到损害。而受损程度要到春季才能评估。据美国商品气象集团周五称，未来几天美国大平原和中西部将会出现寒冷天气，大平原约20%的硬红冬小麦作物极易受到破坏。周六晚些时候到周日早间大平原地区的温度将会降至零下5到10华氏度（零下20到23摄氏度）。
不过全球小麦供需基本面依然利空。美国农业部在12月份供需报告中预计2016/17年度全球小麦产量为7.5126亿吨，高于上月预测的7.4472亿吨。由于消费增幅低于产量增幅，因而2016/17年度全球小麦期末库存预计为2.5214亿吨，高于上月预测的2.4923亿吨，也比上年增加4.8%，是历史最高纪录。
在南美，本年度巴西国内小麦产量预计将会创下历史最高水平，因而进口量可能降至90年代以来的最低水平。巴西农业部下属的国家商品供应公司（Conab）将2016/17年度巴西小麦进口预测值下调至510万吨，较早先预测值调低20万吨。如果预测成为现实，将是90年代以来的最低进口量。Conab的报告称，调低小麦进口数据的原因在于国内小麦产量将达到创纪录的670万吨，较上月预测值高出40万吨，较上年大幅增长21%。产量上调的原因在于两大产区帕拉纳州和南里奥格兰德州的产量前景改善。
在俄罗斯，上周俄罗斯小麦价格下跌，因为港口出现风暴天气，全球小麦库存庞大及小麦丰产拖累全球基准小麦价格下跌。俄罗斯农业咨询机构IKAR称，截至上周结束，12.5%蛋白含量俄罗斯小麦在黑海的FOB报价为每吨182美元，12月交货，比一周前下跌2美元。浅水港同等规格的小麦价格为每吨152美元，比一周前下跌2美元。另一家总部设在莫斯科的咨询机构SovEcon称，俄罗斯小麦的FOB报价为每吨182.50美元。
