截止到2016年4月22日的一周，全球小麦市场价格上涨，主要原因是投机基金大举进军商品期货市场，其中包括农产品市场，推动价格飙升。另外，空头回补活跃，美元走软，也支持麦价。不过小麦市场基本面形势依然利空，制约麦价的上涨空间。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的2016年7月软红冬小麦期约比一周前上涨6.5美分，报收474美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的7月硬红冬小麦期货报收每蒲473.50美分，比一周前上涨5.25美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的7月硬红春小麦期货报收533.25美分，比一周前上涨5.25美分。欧盟Euronext交易所的2016年5月制约小麦期约报收150.50欧元，比一周前下跌0.75欧元。9月制粉小麦期约报收162欧元。阿根廷现货小麦（12%蛋白含量）卖方报价为每吨200美元，与上周持平，FOB价。郑州商品交易所2016年5月交货的小麦期约报收2,580元，比一周前下跌203元；9月期约报收2,690元。
本周美元指数报收95.080点，一周前为94.686点。本周美国纽约商业交易所原油期货上涨，其中6月交货的轻质原油期约报收43.73美元/桶，比一周前上涨3.37美元。
本周全球商品期货市场一扫数月来的沉闷走势，在基金买盘的强力推动下展开飙升行情，其中原油价格创下自去年年底以来的新高，CBOT软红冬小麦期货自去年11月份以来首次突破每蒲式耳5美元大关。彭博社汇制的数据显示，自年初以来投机基金已经向商品期货市场注入超过170亿美元的资金。花旗集团分析师Ed Morse和Aakash Doshi称，商品管理下的总资产已经增至3150亿美元，创下2015年5月份以来的最高水平。下半年这样的情况可能进一步反弹。
投机基金在小麦期货及期权上持有创纪录的净空头部位，使得麦价极易受到空头回补的支持。据美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至2016年4月19日的一周，投机基金在软红冬小麦期货以及期权部位持有净空单88241手，比一周前减少17,922手。投机基金在硬红冬小麦期货及期权部位持有净空单13,268手，比一周前减少7,087手。
不过整体来看，小麦市场基本面形势依然利空。美国冬小麦作物状况改善，全球小麦供应依然庞大。美国农业部的作物周报显示，截至4月17日，美国冬小麦作物优良率为57%，比一周前提高1%，比上年同期高出15%。
在俄罗斯，上周俄罗斯小麦出口价格上涨，因为贸易商积极收购小麦来履行此前签订的出口合同，卢布汇率走强。据俄罗斯农业咨询机构IKAR称，上周末俄罗斯蛋白含量12.5%的小麦价格为每吨185美元，FOB价，比一周前上涨2美元。另外一家莫斯科分析机构SovEcon称，黑海地区小麦价格为每吨186美元，FOB价，比一周前上涨2.50美元。据俄罗斯农业部称，2015年7月1日到2016年4月13日期间，俄罗斯出口约2940万吨谷物，其中包括2140万吨小麦。迄今为止的谷物出口量比上年同期增长9%。
在欧盟，法国分析机构——战略谷物公司发布月度报告，上调了今年欧盟软小麦产量预测数据，因为良好的天气条件继续提振小麦作物。战略谷物公司预计欧盟28国2016年软小麦产量为1.447亿吨，相比之下，上月的预测为1.436亿吨。不过仍比上年创纪录的1.507亿吨减少4%。2016年欧盟软小麦产量预期增长的原因在于单产可能提高。德国、法国、西班牙和英国的小麦产量数据共计上调80万吨，而奥地利、瑞士、匈牙利、捷克和斯洛伐克的产量数据共计上调40万吨。
投行方面，据澳新银行(ANZ)发布的一份研究报告显示，如果北美小麦产量前景没有任何担忧，小麦期货价格可能进一步下跌。澳新银行称，除非黑海或北美天气条件恶化，降低小麦单产，否则小麦价格还会创新低。4月份的降雨以及土壤墒情是决定北美大部分冬小麦单产潜力的关键。澳新银行称，只有北半球出现恶劣天气，才会带动小麦期货价格在未来几周飙升。否则全球充足的新麦供应将于6月份再度上市，给麦价构成进一步的下跌压力。但是该银行指出，如果澳元兑换美元的汇率进一步下跌，澳大利亚小麦价格仍会受到支持。
