截止到2016年1月29日的一周，全球小麦市场价格大多上涨，主要原因是空头回补相对活跃，美元汇率保持稳定，国际原油反弹。不过全球小麦基本面形势依然利空，制约价格涨幅。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的2016年3月软红冬小麦期约比一周前上涨3.75美分，报收479.25美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期货报收每蒲472美分，比一周前上涨1.25；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期货报收500美分，比一周前上涨3美分。欧盟Euronext交易所的2016年3月制粉小麦期约报收163.75 欧元，比一周前下跌0.5欧元。阿根廷现货小麦（12%蛋白含量）卖方报价为每吨193美元，比一周前下跌1美元，FOB价。郑州商品交易所的2016年5月强麦期货报收每吨2,870 元，比一周前下跌12元。
周五，美元指数报收99.652点，与一周前的99.651点基本上保持稳定。周五，美国纽约商业交易所国际原油期货上涨，其中3月交货的轻质原油期约上涨0.40美元，报收33.62美元/桶。从周线图上来看，3月期约上涨1.43美元。
大型投机基金在小麦期货及期权上的空头回补热潮仍在继续。据美国商品期货交易委员会周五发布的持仓报告显示，截至2016年1月26日的一周，投机基金在小麦期货以及期权部位持有净空单50,699手，比一周前大幅减少19,759手。
本周来自俄罗斯方面的消息令投资者困惑。周初有媒体报道称，由于国内猪肉价格飙升，俄罗斯农业部考虑实施更加严格的措施，限制小麦出口。这引发美国麦价走高，接近一个月的高点。但是本周晚些时候俄罗斯农业部第一副部长Evgenii Gromyko表示，俄罗斯将考虑取消或削减小麦出口关税，征收大麦和玉米出口关税。Gromyko称，政府将在1月29日讨论小麦出口关税事宜。这则消息令麦价振荡下行。分析师指出，如果俄罗斯取消或削减小麦出口关税，那么将鼓励俄罗斯向国际市场出口更多的小麦，尤其是全球小麦库存非常庞大的情况下。周五行业人士称，俄罗斯可能维持出口关税不变。
在欧盟，据法国分析机构——战略谷物公司发布的最新报告显示，2016/17年度欧盟小麦出口将在一定程度上恢复性增长，因为前苏联国家的天气干旱造成秋播播种面积下滑——尤其是乌克兰，致使该地区的小麦出口下滑。战略谷物公司预计2016/17年度（7月到次年6月）欧盟小麦出口量为2890万吨，比本年度的预期出口量增加80万吨，不过仍远远低于2014/15年度创纪录的3334万吨。今年欧盟小麦产量预计达到1.431亿吨，比上年减少超过700万吨，也将是2013年以来的最低水平。但是2015/16年度欧盟小麦库存将非常充足，战略谷物公司预计小麦期末库存将增至1690万吨，不过比上月预测值低150万吨，原因在于饲料用量数据上调。由于小麦产量下滑而出口增加，2016/17年度欧盟软小麦期末库存降至1420万吨。战略谷物公司称，2016/17年度欧盟在小麦出口市场面临的竞争压力将会减小，主要原因在于前苏联的小麦产量可能减少，而且美国农户也大幅减少了冬小麦播种面积。
本周有消息称，埃及三年来首次批准阿根廷小麦进入埃及。来自埃及的代表团目前正在Bahia Blanca港检查两船各为6万吨的阿根廷小麦，供应商是路易达孚公司。埃及主要的商品供应总局（GASC）上月表示，GASC买入12万吨阿根廷小麦，CIF均价为每吨190.94美元。此前GASC曾允许进口小麦的麦角菌含量为0.05%，因而埃及近来因为麦角菌而拒收法国小麦，令贸易商感到困惑。法国研究机构Agritel公司执行总裁Michel Portier称，根本不可能保证小麦船货上完全没有麦角菌。
自阿根廷新总统马克里取消玉米和小麦出口关税以及出口配额后，阿根廷小麦出口势头非常强劲。本周有报道称，阿根廷即将向韩国和越南装运小麦，这两个国家均不是阿根廷小麦的传统市场。这些出口显示出阿根廷小麦在国际市场的表现日益突出。阿根廷布兰卡谷物交易所指出，Miyama号货轮将装运约2万吨小麦，目的地是韩国，另外一艘名为W Eagle的货轮将装运2.86万吨小麦，目的地是越南。
