上周投机基金暂停在农产品期货市场的抛空浪潮

　　美国政府公布的数据显示，过去一周里基金在农产品期货上的抛空浪潮有暂停的迹象，尽管基金继续在大豆和玉米市场增持净空单，但是在棉花和白糖市场增持的多单数量更胜一筹。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的数据显示，截止到10月7日的一周，管理基金（即投机基金）在美国13种农产品期货以及期权上持有251,765手净多单，比一周前提高了1,960手。过去四周来，基金净多单在245,000到261,000手的区间内波动。从4月底基金净多单创下113万手的峰值到9月初，基金一直稳步减持净多单。

　　上周五美国农业部发布的供需报告显示美国玉米和大豆产量将进一步增长，这也预示着大豆和玉米价格有可能进一步下跌。实际上，截至10月7日的一周里，也就是在美国农业部发布报告之前，对冲基金在玉米期市削减了近1.2万手多头部位，将大豆净空头部位提高到了9,000手以上。

　　特别值得一提的是，基金在玉米市场净多单的减少主要是因为增持空头，而不是将多头平仓。截至10月7日的一周，基金在玉米市场的空头部位比一周前提高12,236手，达到25.9万手以上，这也是9个月来的最高空头部位水平。

　　许多投资者仍然相信玉米和大豆还有下跌空间，因为在丰收的年份，季节性低点往往要等到是收获尾声阶段才会出现，届时农户抛售压力减弱，市场注意力重新转向南美作物的风险升水。

　　表1：截至10月7日，基金在谷物和油籽期货的净持仓部位，单位：手*

　　*数据来源：CFTC

　　注：在净持仓一栏，负值代表为净空头部位；在“较一周前变化”一栏，正值代表净做多，负值代表净做空。