截止到2014年10月10日的一周里，全球小麦市场价格大多上涨，主要因为美国小麦出口改善，美元汇率走软，俄罗斯小麦出口步伐放慢。周五美国农业部发布的供需数据利多，也进一步支持麦价。
周五,芝加哥期货交易所（CBOT）的2014年12月软红冬小麦期约比一周前上涨12.75美分，报收498.50美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的12月硬红冬小麦期货报收577.75美分/蒲式耳，比一周前上涨9.75美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬红春小麦报收553.25美分/蒲式耳，比一周前上涨9.75美分。欧盟Euronext交易所的2015年1月制粉小麦收于每吨163欧元，高于一周前的161.75欧元。阿根廷2014年现货的小麦（12%蛋白含量）卖方报价为270美元，低于一周前的275美元。郑州商品交易所的2015年1月强麦期货报收每吨2,732元，比一周前上涨10元。
首先来看美国农业部周五发布的10月份供需报告。这份报告显示美国以及全球小麦期末库存数据低于市场预期，推动麦价上涨。美国农业部本月将2014/15年度美国小麦期末库存调低至6.54亿蒲式耳，低于上月预测的6.98亿蒲式耳。作为对比，报告出台前市场预期库存将调高到7.04亿蒲式耳。虽然美国农业部本月基于9月30日发布的小谷物汇总报告，将2014/15年度美国小麦产量调高了500万蒲式耳，但是对出口预测值和饲料及其他用量的上调幅度更高一些。本月美国农业部将小麦出口量调高到了2550万吨，高于早先预测的2500万吨，但是仍然比上年低了600万吨或者19%。就全球数据而言，美国农业部本月预测2014/15年度全球小麦期末库存为1.926亿吨，低于市场预期的1.968亿吨。尽管欧盟、巴基斯坦以及乌克兰的小麦产量预测值做了上调，但是澳大利亚小麦产量下调了60万吨，原因在于该国东南部地区持续干旱。阿根廷产量也调低了30万吨，因为多雨天气不利于播种作业。
从出口市场来看，本周美元汇率在周初创下四年新高后出现回落，使得美元定价的商品出口竞争力增强，对美国小麦价格构成利好。市场议论俄罗斯小麦出口步伐放慢，也对麦价利好。俄罗斯分析机构SovEcon称，过去一个月里俄罗斯俄罗斯谷物出口步伐放慢，9月份出口量约为380万吨，低于8月份创纪录的460万吨。9月份的出口量包括280万吨小麦。不过9月份的出口量仍是历史次高纪录。不过周五埃及主要买家GASC在招标中继续买入俄罗斯小麦，表明俄罗斯小麦并没有像预期那样退出出口市场。从美国小麦出口情况来看，最近一周的美国小麦周度销售量为74.1万吨，比四周均值提高90%，也高于业内预期的40到60万吨。截至10月2日，美国小麦出口销售总量（包括已经装运和未装运的销售量）为1393.97万吨，比上年同期的1918.26万吨低了27.3%。
再来看一下美国春小麦收获以及冬小麦播种情况。近来美国南部平原天气形势良好，农户加快了冬小麦播种进度。美国农业部作物周报显示，截止到10月5日，美国冬小麦播种工作完成56%，上周为43%，五年平均水平53%。冬小麦出苗率为28%，上周14%，五年平均水平24%。美国春小麦收割完成96%，上周为94%，五年平均水平99%。
最后关注一下机构动态。高盛集团本周将未来3个月和6个月CBOT小麦价格预估下调到4.50美元/蒲式耳，未来12个月下调到5.30美元，因为全球小麦丰产，美国农业部预计2014/15年度美国小麦期末库存将会提高。荷兰合作银行本周也发布投资报告，看空小麦后市，认为小麦需要通过价格下跌来刺激需求增长。荷兰合作银行预计明年7月到9月期间芝加哥期货交易所（CBOT）小麦价格平均价格为每蒲式耳4.60美元，远远低于本周一2015年9月期约收盘价5.3325美元。该投行还指出，尽管全球小麦供应充足，但是质量令人担忧，因为一些国家小麦产区天气恶劣，损害到小麦质量，尤其是欧盟头号小麦产区法国。报告称，小麦质量问题影响到正常的贸易，因为主要出口国家的小麦质量不稳定。
