2014年3月19日消息：据美国光谱商品公司（Spectrum Commodities）分析师路易斯·嘉特纳撰文称，美国小麦市场上涨动力趋于衰竭，短期内面临回调。
截止到3月14日的一周，美国小麦期货市场继续走强。美国农业部3月10日发布的供需报告对于小麦市场来说无关紧要，很快就被市场所遗忘。对冲基金迅速调整仓位，目前已经从一个月前的净空头部位变为净多头部位，而这样的情况很久没有出现了。
嘉特纳支持，乌克兰政局危机仍是小麦市场关注的焦点，不过迄今为止的报告显示乌克兰和俄罗斯小麦出口装运工作正常，不过市场仍担心乌克兰农户已经放慢了销售步伐。另外一个担忧是乌克兰春播面积可能下滑，因为农户的投入资金不足。一些乌克兰分析师预计今年谷物产量可能减少多达1100万吨，因为资金紧张，制约播种规模。不过黑海谷物出口较上年显著改善，考虑到国内谷物丰产，这样的情况并不意外。本年度迄今为止乌克兰的谷物出口总量已达2600万吨，比上年同期增长了38%。迄今为止，俄罗斯小麦出口量已达1430万吨，玉米280万吨，大麦200万吨。
就美国而言，经过一个漫长又糟糕的冬季后，市场对美国硬红冬小麦和软红冬小麦作物状况感到担忧。有报道称堪萨斯的一些冬小麦作物冻死，引起市场猜测今年损失可能高于早先预期。面粉加工商表示，今年软红冬小麦产量可能比上年减少23%，因为种植面积下滑以及冬季损失。尽管如此，评估冬季损失的工作仍在进行，而且要持续几周。
嘉特纳表示，支持小麦价格的其他因素是西部平原持续干燥。一些地区出现了降雨，不过雨量非常小，不足以补充土壤墒情。据干旱监测报告显示，大平原最西部地区的旱情范围仍在扩大。即使雨量较小，今后的降雨将比往常更加受到欢迎。
就全球范围来看，印度计划再出口50万吨国储小麦，这将会吸引众多的采购兴趣。中国粮食库存继续提高，因为国内饲料需求下滑，玉米库存创下历史纪录。中国农业发展银行支持提高国储粮食销售，遏制国内粮价，这将有助于放慢进口廉价粮食。
嘉特纳称，从技术角度来看，小麦市场有极强的季节性趋势，进入三月底和四月初后将会趋于下跌。技术面来看，小麦市场的上涨动力已经衰竭。因而小麦市场将会走出回调行情，如果这样的行情发生，小麦价格极有可能比上周五的收盘价低50美分。
