在宏观环境回暖、政策底价抬升、丰收预期增强及仓单抛售压力较大等多重因素影响下，2013年强麦期价重心将小幅上移，整体维持宽幅震荡格局，呈现季节性波动规律。
2012年郑州强麦期货维持宽幅区间震荡，2011年12月中旬至2012年3月初，受春节消费旺季提振，期价震荡上涨，3月5日强麦指数最高至2676元/吨；随后展开3个月的单边季节性回落行情，截至5月25日，期价最低跌至2378元/吨；6月以来，期价整体维持2450～2600元/吨区间震荡；11月中旬，在现货行情大幅走强的影响下，期价缓慢回升。预计在宏观环境回暖、政策底价抬升、丰收预期增强及仓单抛售压力较大等多重因素影响下，2013年强麦期价重心将小幅上移，整体维持宽幅震荡格局，呈现季节性波动规律。
冬麦面积增加苗情长势良好
我国粮食生产实现了连续9年丰收，国家统计局2012年12月1日公布数的据显示，2012年全国粮食总产量为58957万吨，比上年增产1836万吨，增长3.2%。其中2012年全国玉米产量为20812万吨，增产1534万吨；稻谷产量20429万吨；小麦产量12058万吨。
农业部2012年11月26日发布公告称，全国秋冬种已经基本结束。农业部农情调度数据显示，2012年冬小麦面积比2011年增加100多万亩。11月30日冬小麦苗情遥感监测显示，北方冬麦区小麦长势总体良好。河北、山东、河南大部地区小麦长势明显好于去年同期；陕西、山西、江苏、安徽、湖北等地小麦长势接近去年同期，仅局部地区长势略差。11月下旬农业气象观测站苗情监测显示，北方冬麦区大部均以一、二类苗为主，未出现旺长苗。
冬小麦种植面积增加和生长形势良好，为2013年总产量的提高奠定了坚实基础。若后期生长状况不出问题，2013年国内小麦供应情况或将好于2012年。
刚性需求增加制粉消费逐年递增
由于人口的刚性增加，我国小麦消费量呈现逐年递增的态势，增长幅度明显快于产量增长幅度。2011年以来，我国小麦消费总量赶超产量，导致期末库存不断减少。美国农业部12月供需报告，预计2012年我国小麦产量120.6百万吨，国内消费量123百万吨，期末库存55.55百万吨，低于去年的55.95百万吨。
从图表中可以看出我国小麦粉月度产量具有明显的季节性规律，即下半年产量大于上半年产量。随着元旦、春节的临近，面粉消费旺季启动，后期加工企业将会加大备货力度，小麦价格有望在面粉消费回暖的带动下呈现强势。
玉米价格低迷
2011年以来，由于小麦与玉米的供需格局不同，市场行情出现较大分化，玉米价格走势明显强于小麦，价差一度达到370元/吨，导致饲料企业的小麦替代比例大幅增加。2012年新小麦上市期间，各饲料企业加大收购力度，部分地区甚至出现了抬高价格采购的现象。国家粮油信息中心一度将2011/12年度国内小麦饲料消费量上调至2300万吨，较2010/11年度的1350万吨增加70%以上。
受中国玉米产量超预期影响，美国农业部12月全球农产品供需报告大幅上调2012/13年度全球玉米产量预测。小麦与玉米的价差回归正常运行区间，预计2013年我国小麦的饲用替代需求或难呈现2012年的盛况。
库存回落支撑国际麦价
近期全球小麦库存紧俏的担忧稍微缓解，美国农业部12月供需报告将全球2012/13年度小麦供应预测量上调160万吨，全球2012/13年度小麦库存量上调280万吨。
由于中国、印度等生产大国种植面积扩大，国际谷物理事会近期也表示，2013/14年度全球小麦产量将回升。但减产导致全球小麦期末库存及库存消费比回落至2008年水平，预计2013年国际小麦价格难以大幅下跌。
