目前全国冬小麦播种已基本结束，播种面积达3.4亿亩，同比增加100万亩。而据国家统计局7月的数据，2011年中国冬小麦产量1.1亿吨，同比增产近2％。此外，2012年小麦最低收购价将上调。
目前，国内小麦已处于供大于求的局面，但随着四季度消费旺季来临，食用及饲料需求将会有所上升。分析人士指出，小麦价格年底至春节前以平稳为主，对下游面粉、饲料企业的业绩影响不大。
短期平稳为主
国家统计局数据显示，9月份CPI数据达到6.1％，CPI仍处于高位，控制物价仍是宏观经济政策的首要任务。第四季度又是消费旺季，宏观政策并不支持小麦价格短期过快上涨，年底涨幅或将受限。
从供需面来看，今年小麦继续增产，且部分贸易商和粮库急于腾库收购秋粮，对小麦出货积极，因此，小麦市场整体呈供给相对充裕态势。而国家粮食局的相关数据显示，面粉厂目前的小麦库存要高于上年同期，大批量采购小麦的热情不高。且部分贸易商对现在的行情有所观望，一定程度上形成了购销僵局。
对饲料企业来说，玉米是其主要的原料，占比达到60％-80％，小麦只作为辅助原料，占比一般在不超过20％。今年上半年，玉米价格大幅上涨，不少饲料企业以小麦替代玉米作为原料。但自10月份以来，全国秋收冬种由北向南陆续展开，全国秋粮收获逐步进入高峰，玉米价格应声回落。卓创资讯农产品分析师李红超告诉中国证券报记者：“在中秋节前后，每吨玉米比小麦的价格还高出500元左右，但现在已经回落到高出小麦价格100-200元之间。小麦用于饲料加工的成本优势渐失，饲料企业对小麦的需求也随之降低。”
而且，我国小麦的自给率达90％以上。据统计，2010年我国小麦总产量为1.14亿吨，进口才100万吨左右。国际市场的波动对国内的价格影响甚小。
综合来看，随着小麦市场供应提升、加之饲料替代需求减弱、面粉走货较为平缓，供应、需求两方面挤压小麦市场，四季度小麦价格并不会因消费拉升而续涨。“基本走势是以平稳为主。”中粮期货（博客，微博）经纪有限公司农产品研究分析师佟远明认为：“但从长期来看，2012年小麦收购价提高预示着国内小麦市场价格温和上涨的主基调。”
