国家发改委28日公布的2012年小麦收购政策显示，2012年生产的白小麦（三等，下同）、红小麦和混合麦最低收购价均提高到每50公斤102元，比2011年分别提高7元、9元和9元。但政策公布后，小麦期价却出现大跌。部分市场人士认为，由于小麦价格的底部已经确立，加之目前期现价格倒挂等，小麦期价下跌空间预计有限。
新政提振小麦现货价格
山东菏泽某储备库负责人李秀峰对期货日报记者表示，受国储新年收购政策影响，当地小麦现货价格每斤已经上涨3至4分，市场价格维持在1.02—1.03元/斤。当地国储和部分面粉厂收购价格在1.05元/斤左右，全线突破1元关口。
据分析，河南、山东等冬小麦产区即将进入播种期，国家发改委选择在此时点出台2012年小麦收购价格，用意自然是刺激农民播种积极性。
李秀峰表示，过去一段时间，山东地区持续阴雨天，部分地区小麦供给量增加，市场价格下滑。2012年小麦收购政策出台后，市场价格迅速回升，贸易商、面粉厂以及国储均抬价收购2011年产小麦，价格的底部显然已经确立。
小麦期价下跌空间可能受限
在最低收购价提高的背景下，郑商所强麦期价却呈现大幅下跌行情。昨日强麦主力1201合约下挫2.6％或67元/吨，为该合约上市以来的最大单日跌幅。
对此，冠通期货李连胜认为，强麦期价下跌主要是受周边市场的不利影响，尤其是欧债危机的作用，小麦自身基本面情况短期内已不能左右期价运行轨迹。目前，强麦期价近月合约已呈现贴水状态，后市期现价格以何种方式靠拢，要看欧债危机的演变进程。
国内一大型企业农产品部负责人周元鹏认为，虽然小麦期货与其他商品同样遭遇了恐慌性抛售，但当前小麦期价下跌的空间已不大。
周元鹏表示，目前现货市场符合交割标准的强麦价格在1.2—1.25元/斤，注册成仓单后的成本已经高于当前强麦1201合约期价。国内强麦的需求方主要为期现套利者和部分面粉加工企业，期价大跌之后，期现套利需求可能减弱，但面粉加工企业的需求可能增加。
李秀峰则认为，当前小麦期价的下挫可能和前期透支价格涨幅有关。在此次托市政策出台之前，市场普遍预计价格涨幅可能为0.1元/斤，但实际并没有达到，期价的回落是在向现货回归。不过，由于国家将敞开收购农民余粮，大大有助于稳定市场心理，也将抑制后期小麦期价的跌幅。
另据记者了解，由于河南、山东部分地区玉米价格已经在1.1元/斤以上，当地农户普遍认为小麦价格应高于玉米价格，因而售粮心理价位较高。如果小麦后市价格不能超过玉米，农户惜售格局仍可能形成。
