首先，今年以来自然灾害不断，粮食生产和供给形成了下行态势。根据农业部数据，由于西南地区遭遇历史罕见的特大旱灾，导致全国夏粮总产减少8亿斤，幅度达0.3%。而今年的秋粮形势同样不妙，罪魁祸首是最近南方的洪涝灾害。据农业部介绍，到7月12日，江西、湖北、湖南等南方8省市农作物遭受强降雨和洪水袭击，已经“冲走”了超过113万公顷粮田的收成。中华粮网最新一期的《中国稻米投资报告》预测，部分稻米产区减产或高达20%，总产预计将减10%左右。
其次，也许单纯的自然灾害导致粮食减产还不足以大幅推高粮价，不过，如果减产的粮食遇上了“增产”的货币，情况就完全不同了。中国货币太多，民间流通很大，所以通过投机行为转变为通胀。充足的流动性降低了资金的成本，也让游资看到了机会。因为中国的粮食进口量很大，而且短期内难以迅速增产，低成本的资金降低了囤积居奇的风险，自然提供了粮价炒作的空间。
