但是整体来看，小麦市场基本面形势依然偏空，美国和全球小麦供应庞大，出口竞争激烈，这继续压制小麦价格的上涨空间。
美国农业部在四月份供需报告中将2009/10年度美国小麦出口数据上调了4000万蒲式耳，为8.65亿蒲式耳。美国所有小麦期末库存数据下调了5100万蒲式耳，为9.5亿蒲式耳，相比之下，三月份的预测为10.01亿蒲式耳。但是这仍是自1987年以来的最高水平。
2009/10年度全球小麦期初库存数据略微下调，产量数据略微上调。全球小麦用量数据上调了100万吨，这导致期末库存数据下调了近100万吨，为1.9582亿吨。
在美国，冬小麦作物长势良好，只有西部以及南部一些地区的小麦作物长势糟糕。美国农业部称，目前冬小麦优良率为65%，相比之下，上年同期为43%。作为头号产区堪萨斯州的小麦优良率为69%，相比之下，上年同期为39%。整体来看，冬小麦差劣率为6%，低于上年同期的22%。
在南美，行业人士表示，病虫害可能制约农户对大豆种植的热情，因而2010/11年度阿根廷小麦播种面积有望恢复，出口量也将恢复性增长75%。据美国农业部发布的一份报告显示，2010/11年度阿根廷小麦产量有望增长近四分之一，达到1200万吨，因为农户将在轮作模式中提高小麦播种面积。小麦增产将会提振出口量增至700万吨。
在澳大利亚，荷兰合作银行澳大利亚公司将2010/11年度澳大利亚小麦产量预测数据上调到了2180万吨，因为东部地区天气状况良好。该公司表示，未来两个月的降雨将是小麦产量规模的关键。一个月前，荷兰合作银行预计新麦产量约为2000万吨，因为小麦价格低迷。上年澳大利亚小麦产量为2170万吨。
本周伊拉克粮食局已经买入了40万吨俄罗斯、美国和加拿大小麦，今年五月和六月船期，其中包括了20万吨俄罗斯小麦、15万吨加拿大小麦和5万吨美国小麦。
据全球知名的小麦和玉米育种中心――国际玉米小麦研发中心研究人员表示，到2050年玉米、大米和小麦价格可能上涨超过两倍，因为食品需求增幅超过单产增幅。他说，根据趋线单产发展形势，到2050年谷物价格可能上涨超过两倍，大米可能仍是最贵的农作物。据联合国粮农组织表示，未来四十年内粮食产量必须增长70%，因为全球人口将增至91亿，而收入提高将会提振肉类消费。
