商品市场整体看,其在2009年第一季的表现要好於2008年的第三季和第四季.分析师预计,商品价格在未来几个月料继续呈现波动走势,因面对各种试图修复扶助全球经济的举措,商品资产将做出相应的回应.
虽然走势仍会波动,但商品价格不太可能像过去六个月那样出现大幅下跌.2008年上半年曾是商品资产的辉煌时期,当时的价格都纷纷创下纪录高位.
全球最大的商品期货经纪商MF Global的能源和金属分析师Edward Meir表示,"我认为商品市场的最糟糕阶段可能已经过去了.我身边有一些人,他们对於商品当前的涨势存有疑虑,觉得价格仍将可能测试12月低点.我个人则以为,商品目前正处於交投区间的较高端,但市场上现在存在多种彼此作用抵消的变动因素."
商品市场中另一个活跃的大型机构投资者是巴克莱资本,该银行表示,对於各类商品资产而言,衰退给原材料需求带来的冲击大相径庭,但它们复苏的潜在性倒是很相近.
**区别对待各类商品资产**
"目前不存在适用於所有商品类别的单一解决方案."巴克莱资本在周一发布的研究报告里指出,"需要区别对待."
周一2015GMT时,路透-Jefferies编纂的CRB商品价格指数显示年内迄今的跌幅为约6%,在2008年第四季和第三季时,其跌幅分别达到35%和25%.该指数追踪的是19种主要在美国市场交易的能源、金属、谷物和软性商品.
分析师预计,全球各国,包括美国和中国,推出的规模巨大的经济刺激计划料开始发挥效力,商品价格料可从中受益.
美国消费者支出也预期在4月和5月回升,因为美国人届时将拿到2008年的退税.
但这些正面因素也有可能被美元走坚所抵消,以美元计价的商品的需求料因此承压.此外,若本就处於纪录高位的美国失业率进一步恶化,则也将进一步阻碍复苏进程.
**失业构成严重拖累**
"美国失业情况构成严重的拖累,且这个问题还将伴随我们一段时间."Meir说道,"正因为此,经济在今年最好也就是企稳,难以实现增长."
看看原油市场,路透上周对分析师进行的调查显示,第二季原油均价料在每桶47美元上方,去年12月31日的原油收盘价为44.60美元,目前的美国原油价格徘徊在每桶50美元下方.
巴克莱资本指出,天然气库存超过需求,因此料令价格在2009年全年保持疲弱,预计价格将在2010-2011年反弹.美国5月天然气期货目前报约每MMBtu(百万英热单位)3.75美元,较前一季的价格下跌了约35%.
基本金属市场,巴克莱资本预期三个月伦铜期货在第二季升至每吨4,200美元,高於第一季预估的3,382美元.但银行预计三个月伦敦期镍将自每吨1,100美元跌至1,000美元.
黄金近期可能在每盎司950美元下方徘徊,因无通胀上升压力.
"短期走势或许仍不确定,有可能完全取决於汇率的指引."迪拜Richcomm Global Services的贵金属分析师Pradeep Unni表示.
指标美国6月期金周一报约每盎司920美元,高於第四季收盘价886.20美元,但低於今年迄今触及的逾1,000美元的峰值.
农产品方面,分析师预期大豆和玉米价格将上扬,因种植减少.但小麦则可能因库存增加的影响而下滑.
GrainAnalyst.com的分析师Vic Lespinasse预估,美国大豆近期可能在每蒲式耳12美元触顶,交易区间的波幅可能为4美元.美国5月大豆期货目前报约每蒲式耳9美元.
Lespinasse认为玉米期货最高可能达致每蒲式耳5美元,交易区间宽度为2美元.美国5月玉米期货现在徘徊在3.85美元左右.
他预期小麦近期可能触及4.50的低点,交易区间宽度为2美元.美国5月小麦期货目前报约5美元.(完)
