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美国专家看大盘:小麦熊市套利交易者被困

  作者: 来源: 日期:2007-12-20  
     12月19日消息:据美国光谱商品公司分析师路易丝·嘉特娜称,上周小麦市场走势令很多交易商喜笑颜开,陈麦合约大幅攀升,创下了历史新高,而新麦合约则振荡下行。近期合约的飙升令空头们痛苦不堪,尤其是熊市套利交易者,就在上周四之前,他们一直获取着丰厚的利润,但是周四他们的世界轰然倒塌。

    小麦市场态度为何发生如此戏剧性的变化?小麦市场基本面应该可以解释牛市套利交易。陈麦供应愈加紧张,而自阿根廷暂停小麦出口登记工作后,小麦需求再度提高。美国中西部平原急需降雨。

    美国农业部上周发布了12月份供需报告,将美国小麦出口数据上调了2500万蒲式耳,将食用数量上调了500万蒲式耳,期末库存数据下调至只有2.8亿蒲式耳,为60年来的最低水平。毫无疑问,这增添了陈麦市场的利多气氛。全球小麦供需数据少有变动。阿根廷尚未评估霜冻破坏程度,目前仍暂停小麦出口登记工作,估计至少持续到12月20日。

    谈到降水,我们就不难理解MGE春小麦市场为何突然一跃成为整个小麦市场的领军。干旱监测报告显示,整个春小麦产区进入冬季后依然干旱。近几年来春小麦产量一直稳步下滑,目前的库存降至了历史最低水平,北部平原的旱情令交易商非常紧张。

    Informa经济公司上周五发布了播种面积预测数据,预计冬小麦播种面积将增长8.2%,达到4870万英亩,相比之下,上年为4500万英亩。今年全球小麦播种面积再度增长,小麦产量肯定会大幅提高。但天气仍是决定性因素。

    2008年小麦生长季节很快临近,印度首先成为市场注意的焦点,其次是北非。市场日益担心印度小麦产区的干燥状况,小麦作物急需降雨。本年度的产量规模尤其关键,这决定着2008年印度小麦进口。

    那么如何面对目前剧烈波动的市场?必须非常小心。看起来目前应当抛空新麦合约,尤其考虑到近来大平原地区出现了有利降水。但是距离收获还有很长的时间,因而交易商必须充分考虑到市场波动的本性,让自己的持仓更灵活更易管理。

 
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