2007/08年度美国小麦产量预计增长，饲料用量和出口也将增长，而期末库存预计小幅提高。2007/08年度小麦总产量预计为22亿蒲式耳，比上个年度增长20%。根据调查结果，冬小麦产量预计增长24%，原因是播种面积和单产均高于上年水平。杜伦麦和其它春小麦产量预计为5.58亿蒲式耳，比上个年度增长9%。小麦供应总量预计增长7%，原因是结入库存的降幅从部分上被产量的增幅所抵消。2006/07年度小麦期末库存数据下调了1000万蒲式耳，原因是出口数据上调。
2007/08年度小麦总用量预计增长6%，原因是国内用量和出口预计增长。从国内来看，食用量预计为9.3亿蒲式耳，饲料和其它用量预计为2.3亿蒲式耳。出口预计为9.75亿蒲式耳，期末库存预计增长5700万蒲式耳，为4.69亿蒲式耳，这将是自1996/97年度以来的次低水平。库存相对紧张，出口需求强劲，再加上玉米价格上涨，这将提振2007/08年度小麦农场价格。2007/08年度小麦农场平均价格预计为每蒲式耳4.35美元到4.95美元，远远高于2006/07年度的水平4.27美元。
2007/08年度全球小麦产量预计增长，但仍低于全球用量水平，这导致全球小麦期末库存下降。全球小麦期末库存预计减少6%，降到26年以来的最低水平。加拿大和欧盟27国小麦供应吃紧，这将导致库存和出口下降，因而对美国出口构成的竞争压力也会减弱。美国供应提高支持了出口前景。
国内展望
冬小麦产量将比上年增长24%
国家农业统计服务中心（NASS）根据调查结果，预计今年美国冬小麦产量为16.16亿蒲式耳，比上年增长24%。根据2007年5月1日的作物状况，今年美国冬小麦单产估计为43.5蒲式耳/英亩，比上年增长1.8蒲式耳。收获面积估计为3720万英亩，比上年增长19%。
硬红冬小麦收割面积将比上年增长26%，达到2680万英亩。2007年收获面积对播种面积的比例估计为84%，高于上年因为干旱而减少的比例73%。软红冬小麦收获面积预计增长8%，达到670万英亩。软红冬小麦的收获面积与播种面积的比率预计为77%，低于上年的83%，原因是4月7号和8号的霜降对软红冬小麦作物造成了破坏。截止到4月29日，冬小麦优良评级率为56%，比上年同期高出20%。
硬红冬小麦产量预计比上年增长51%，达到10.28亿蒲式耳，平均单产预计为38.4蒲式耳，比上年因干旱而减产的水平高出6.4%。软红冬小麦产量预计减少11%，为3.47亿蒲式耳，平均单产预计为52.0蒲式耳，比上年增长7%。白冬小麦产量预计为2.41亿蒲式耳，比上年增长7%。其中硬白冬小麦产量为1900万蒲式耳，软白小麦产量为2.22亿蒲式耳。
目前冬小麦状况较上年明显改善
NASS在5月11日发布的作物产量报告显示，在4月7-8日出现霜降之前，大平原中部和南部地区的硬红冬小麦产量预测数据远远高于正常水平。霜降过后，冬小麦优良评级率下降，不过截止到4月29日，堪萨斯州和德克萨斯州冬小麦状况略有改善。俄克拉荷马州和德克萨斯州的收获面积和单产将远远高于上年因干旱而下降的水平。截止到4月29日，德克萨斯州冬小麦抽穗率高于正常水平，但是俄克拉荷马州中略低于正常，而堪萨斯州远远低于正常水平。内布拉斯加州小麦状况大多良好，长势要快于正常以及上年同期进度。蒙大纳州和科罗拉多州冬小麦长势略慢于上年同期，长势普遍良好。
许多软红冬小麦产区的单产可能低于上年。受4月7-8日霜降的影响，三角州一些地区的软红冬小麦状况恶化。阿肯色州部分地区、密苏里州、田纳西州和肯塔基州的冬小麦受损非常严重。部分地区在小麦作物处于关键生长期间出现了寒冷天气，这导致小麦受损非常严重。
由于播种面积提高，软红冬小麦产区南部地区的收获面积高于上年，而中部和北部地区秋季天气多雨，导致软红冬小麦播种面积下降，再加上四月份的霜降破坏，因而将导致该地区的收割面积减少。在太平洋西北地区，小麦状况普遍良好，土壤墒情良好。
春小麦产量将高于2006年水平
2007年其它春小麦播种面积预计比上年小幅下降，而杜伦麦播种面积预计保持稳定。根据其它春小麦和杜伦麦的收获面积与播种面积的十年平均比，以及1985年到2006年期间的趋线单产，2007年美国春小麦产量预计为5.58亿蒲式耳，比2006年因干旱减产的水平增长4400万蒲式耳。
四月份春小麦播种进度落后正常水平，主要原因是北部平原天气寒冷多雨。但是四月份最后一周播种进程加快，当时农户完成了20%的播种工作。截止到四月份结束时，春小麦播种工作完成了34%，相比之下，上年同期为39%，五年平均值为45%。目前约6%的春小麦已经发芽，比上年同期落后三个百分点，比五年平均值落后9个百分点。爱达荷州的发芽率高于正常，而其它地区低于正常。
亚利桑那州和加州杜伦麦产量预计为1660万蒲式耳，比上年增长20%。在加州，截止到4月29日，大部分地区的抽穗已经完成，没有明显的病虫害问题。
2007/08年度小麦期末库存和平均价格将会高于上年水平
2007/08年度美国小麦预期增产，饲料用量和出口预计增长，期末库存预计小幅提高。所有小麦产量预计为21.74亿蒲式耳，比上年增长3.62亿蒲式耳。小麦供应总量比上年增长1.87亿蒲式耳，因为结入库存的降幅1.59亿蒲式耳从部分上抵消了产量的增幅。
2007/08年度小麦总用量预计增长1.29亿蒲式耳，因为国内用量和出口预计高于上年水平。小麦食用量预计为9.3亿蒲式耳，比上年增长500万蒲式耳，原因是国内小麦制成品需求小幅、但稳定的增长。饲料和其它用量预计为2.3亿蒲式耳，比上年增长6000万蒲式耳，因为玉米价格高企，鼓励了国内饲料小麦用量。出口预计为9.75亿蒲式耳，比上个年度增长6500万蒲式耳，因为全球供应吃紧，将会提振美国制粉小麦出口需求。期末库存预计增长5700万蒲式耳，为4.69亿蒲式耳，这将是自1996/97年度以来的次低水平。
库存相对紧张，出口需求强劲，再加上玉米价格高企，这将会提振2007/08年度小麦平均农场价格超过2006/07年度的水平。2007/08年度小麦农场平均价格预计为每蒲式耳4.35美元到4.95美元，远远高于2006/07年度的水平4.27美元。受远期销售合同的影响，2007/08年度农户拿到的价格同样反映出2007年初价格强劲态势。
2006/07年度小麦出口数据调整
对于2006/07年度，美国小麦出口数据上调了1000万蒲式耳，至9.1亿蒲式耳，原因是硬红冬小麦和硬红春小麦出口强劲。出口数据的上调，使得2006/07年度小麦期末库存数据下调到了4.12亿蒲式耳，比2005/06年度减少1.59亿蒲式耳。
2006/07年度小麦农场价格预计为每蒲式耳4.27美元，上月政府曾预计价格在4.20美元到4.30美元。
国际展望
2007/08年度全球小麦产量将增长4%
2007/08年度全球小麦产量预计达到6.17亿吨，比上年增长2300万吨。海外小麦产量预计仅增长2%，仍要低于2005/06年度的水平。虽然海外小麦平均单产将略微高于2005/06年度的水平，但是播种面积仍然出现下滑，尽管全球小麦价格整体偏高。其它农作物种植效益提高，部分国家政府进行干预，避免粮食价格上涨，这制约了小麦播种面积的增幅。
2007/08年度欧盟27国将成为全球最大的小麦产区，产量将达到1.27亿吨，只比2006/07年度因干旱减产的水平增长2%。为了满足生物柴油行业的需求，油菜籽播种面积提高，这制约了小麦播种面积的恢复。另外，迄今为止，小麦生长条件一直不理想。
冬季和春季天气干燥，导致欧盟27国东南部冬小麦作物受到不利影响，尤其是罗马尼亚。四月份法国、英国、德国和波兰异常干燥。另外，四月中旬和五月初，德国和波兰出现了霜降，可能降低了小麦产量潜力。冬季和初春天气非常暖和，加快了小麦生长，使得小麦作物更易受到低温的破坏。
2007/08年度中国小麦产量预计成为全球第二大小麦生产国，产量预计达到1亿吨，比上年减少3%。由于小麦种植效益偏低，政府补贴力度不大，因而今年播种面积小幅下降。部分地区天气一直干燥，生长条件一直差于上年，当时小麦单产高于上年。
2007/08年度前苏联（独联体12国）小麦产量预计为9200万吨，比上年增长7%。秋季播种条件明显改善，有助于乌克兰和俄罗斯部分地区冬小麦播种面积恢复。但是汇率强劲，再加上投入成本提高，制约了小麦种植效益。2007/08年度俄罗斯和哈萨克春小麦播种面积和单产估计达不到上年的水平。
2007/08年度印度小麦产量预计为7400万吨，比上年增长6%。小麦价格高企，促使农户将小麦播种面积提高了5%，生长条件一直良好。目前印度农户正在收割小麦。巴基斯坦小麦同样丰产，2007/08年度小麦产量可能略高于上年创纪录的水平。中东地区的小麦产量预计为4100万吨，略低于上年水平。土耳其的生长条件没有上年好，这大大抵消了伊朗的小增幅。
2007/08年度北非小麦产量预计减少22%，为1400万吨，原因是摩洛哥遭受严重干旱。东部地区的降雨量要远远大于摩洛哥的降雨量。
加拿大意向播种面积预测数据显示今年加拿大西红春小麦播种面积将大幅下降，这将大于杜伦麦的计划增幅。油菜籽和大麦种植收益要大于小麦。另外，东加拿大地区冬小麦播种面积大幅下降，原因是去年秋季天气寒冷多雨。2007/08年度加拿大小麦收割面积预计减少10%，趋线单产可能接近上个年度的水平，因而2007/08年度小麦总产量预计减少10%，为2450万吨。
2007/08年度阿根廷小麦产量预计减少10%，为1280万吨，原因是播种面积预期下降。为了遏制国内面粉价格上涨，2006/07年度政府限制小麦出口，这影响了小麦种植户的种植积极性。另外，补贴小麦生产的政策看来收效甚微。澳大利亚将从上年度的灾难性干旱中恢复，小麦产量有望增长一倍，达到2200万吨。
2007/08年度供应吃紧，将制约用量增幅
2007/08年度全球小麦期初库存预计减少2800万吨，为1.2亿吨。期初库存降幅足以抵消产量的增幅2800万吨，使得全球供应较上年小幅减少。2007/08年度期初库存降幅最大的国家是传统的小麦出口国：加拿大、欧盟27国和澳大利亚。欧盟27国的期初库存预计减少900万吨，只有1400万吨，政府的干预库存几乎全部清空。澳大利亚期初库存预计减少700万吨，不足300万吨，这是因为澳大利亚为了维持出口市场份额，只能靠挖库存来满足海外需求。虽然2006/07年度小麦丰产，但加拿大期初库存预计减少300万吨，为700万吨，原因是全球价格高企，提振了出口。
2007/08年度全球小麦用量预计仅增长200万吨，为6.24亿吨。小麦饲料用量和其它用量预计减少300万吨，为1.06亿吨。小麦供应吃紧，将会使得小麦价格保持高企，限制小麦饲料用量。欧盟27国、加拿大和澳大利亚粗粮增产，也将有助于降低小麦饲料用量。全球大部分国家的小麦食用量预计提高，但是速度要慢于人口增长速度。
全球小麦用量小幅增长，再加上小麦供应小幅下降，这将进一步降低2007/08年度全球小麦库存。全球小麦期末库存预计减少700万吨，为1.13亿吨，这将是自1981/82年度以来的最低水平。但是2007/08年度全球小麦用量预计比1981/82年度增长近40%。
2007/08年度全球小麦贸易基本保持稳定，美国小麦出口提高
2007/08年度全球小麦贸易预计达到1.1亿吨，基本上与上个年度保持稳定。但是各国的进出口规模将会出现变化。2007/08年度小麦进口降幅最大的国家估计是印度，进口量估计为330万吨，还不足上年进口总量的一半。印度国内小麦增产将会限制小麦进口需求。巴西的小麦进口也将会减少，原因是国内小麦增产。但是其它国家的增幅抵消了这些降幅。摩洛哥的小麦进口预计增长一倍，达到300万吨，原因是干旱导致国内小麦减产。欧盟27国小麦进口预计增长120万吨，达到700万吨，原因是国内小麦价格高企以及乌克兰小麦增产，使得欧盟贸易商将完全使用中低质小麦进口配额。一些国家的小麦进口预计小幅提高，原因是人口增长。埃及的小麦进口量预计为720万吨，成为全球最大的小麦进口国。
2007/08年度小麦出口国的市场份额将会出现变化。产量下降，期初库存减少，这将导致加拿大小麦出口减少300万吨，为1650万吨。但是加拿大有望重新夺回全球第二大小麦出口国的地位。欧盟27国小麦供应吃紧，国内价格高企，这将导致小麦出口减少200万吨，只有1200万吨。阿根廷小麦播种面积下降，产量减少，这将导致阿根廷小麦出口减少200万吨，为850万吨。中国、叙利亚和土耳其的小麦出口也将小幅下降。
2007/08年度乌克兰小麦出口量预计增长近一倍，达到550万吨，原因是小麦增产促使政府取消出口限制。俄罗斯小麦增产，将使得2007/08年度俄罗斯小麦出口量增长200万吨，达到1250万吨。虽然2007/08年度（7月到次年6月）澳大利亚小麦增产，将会提振小麦出口增至1350万吨，但是增幅限制在150万吨，这是因为澳大利亚地处南半球，要到2007年最后几个月才开始收割小麦。2007/08年度前五个月澳大利亚小麦出口估计非常缓慢，只有到2008公历年才会明显提高。
美国小麦出口将会提高
2007/08年度（7月到次年6月）美国小麦出口量预计增长200万吨，达到了2650万吨。2007/08年度美国小麦增产，竞争出口国的供应吃紧，这将提振美国小麦出口前景。
2007/08年度（6月到次年5月）美国小麦出口预计增长6500万蒲式耳，达到9.75亿蒲式耳。2007/08年度初期美国小麦出口估计相对强劲，这是因为美国新麦收获上市时间早于其它主要的出口国。澳大利亚要到2007年11月份才开始收割小麦，所以对美国小麦出口构成的竞争压力也会减弱。截止到2007年5月份第一周，2007/08年度美国小麦出口销售总量比上年同期减少40%。但是将有2006/07年度的小麦出口销售结转到2007/08年度，这些销售足以抵消新麦的出口销售降幅。
对于6月到5月的2006/07市场年度来说，美国小麦出口数据本月上调了1000万蒲式耳，为9.1亿蒲式耳，原因是近来出口步伐强劲。
