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进口顺畅是国内糖价回落的关键

  作者: 来源: 日期:2007-03-23  
     近期国白糖不管是现货还是期货都呈现大幅上涨态势,根本没有把国际糖价回落放在眼里。然而市场既然能够这样走,必定有其自己的道理。作为笔者认为国内白糖之所以能够走出与外盘严重背离的盘面,与我国白糖目前价格相成机制有直接的关系。其一,由于白糖生产受到地域因素的影响,造成我国的白糖生产相对比较集中,具有一定的垄断色彩,使得市场均衡价格不能完全受到供给关系的左右;二是,我国白糖在价格形成方面政府担任着重要的角色。因此我国白糖价格运行趋势不能完全看糖市的供求关系,更要看我白糖主产区的生产和销售态度,同时还要参考国家政府的意图。

    价格受供求关系决定是指市场处在完全开放的环境之下,不受任何因素干扰,难以形成垄断市场。然而我国市场随意受到市场干扰的例子随处可见,比如在甘蔗收购期间,作为占我国白糖产量60%的广西,政府居然制定出260元/吨的政府指导价格,这其实也就变相决定白糖的生产成本价。正是因为有了政府的参与,白糖生产企业不能完全自负盈亏,一旦出现亏损,企业就向政府求救,政府自然就充当了白糖下跌的救世主。政府通过宣传收储,制定收储价格,散布市场供求偏紧等消息促使价格上涨。目前国内现货和期货价格的上涨与糖协在3月6日开的座谈会散布的利多消息就有很大的关系。

    其实目前从全球食糖总体生产形势来看,国内糖价在此高位运行是绝对站不住脚的。由于去年国际糖价攀升至25年来高点,刺激全球各国价纷纷扩大糖料种植面积,由于面积增加导致产量呈现大幅增长,全球食糖供应由产不足需的时代向生产过剩时代转变,从此结束了全球长达3年之久的供不足需的局面。国际糖业组织在连续三次预测全球食糖供应过剩数据中一直在大幅调增。从2006年9月份最初过剩220万吨,调增到11月份的580万吨再到目前的720万吨。伴随着全球食糖供应过剩数据的不断上升,供应对全球糖价产生的压力逐渐增强并在盘面上得到明显的体现。

    目前国际糖正在供应压力的压制下稳步回落,而内盘却逆势上涨。在内外盘价格出现严重背离的情况下,进口压力逐渐增强。根据目前糖网测算,当前从泰国进口白糖到达国内的价格为3389元/吨泰,相对于国内产区3870元/吨的现货价格,存在近500元/吨的价格差,进口利润相当可观,在利润的驱使下,进口将会呈继续增长的势头。从目前市场来看,国内市场不管需求和供给状况如何,在政府和生产企业共同左右下糖价能否顺应国际市场出现回落,关键是看进口。如果进口顺利,从而导致国内白糖充足,价格在供应压力面前就不得不回落。但是如果进口环节受到限制,那么国内价格将会持续在高位运行。

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