过去一周里，美国小麦期货市场再度表现出活力，不过周五再度回落。由于小麦出口改善，玉米市场走强，再加上天气逐渐成为市场关注的焦点，这均增添了小麦市场的利好气氛。美国农业部称，截止到2月1日的一周里，美国小麦出口销售达到了非常高的84.2万吨，远远高于市场预期，这再次说明美国重新夺回了部分出口市场，尤其是软小麦。不过本年度迄今为止，美国小麦出口销售总量只相当于美国农业部全年出口目标8.75亿蒲式耳的81%，比正常销售进度落后了大约5个百分点。
但是嘉特娜表示，尽管迄今美国小麦出口销售确实仍低于正常水平，但是近来每周的销售数据都在出现改善。随着市场年度进入最后一个季度，供需面将会趋紧，农户销售放慢，小麦作物生长状况将成为市场关注的焦点。冬小麦返青后，需要大量的降水。
2月份供需报告没有对市场产生任何的影响。美国农业部维持美国小麦供需数据不变。但是对全球供需数据进行了调整，把全球小麦产量数据上调100万吨，把饲料小麦用量数据上调了200万吨，同时又将期末库存数据下调了100万吨。美国农业部还把哈萨克小麦产量数据上调200万吨，维持出口数据不变。美国农业部还把俄罗斯小麦出口数据上调了50万吨。除了这些调整后，这份报告实际上没有对价格产生任何影响。
从季节角度来看，小麦在2月中间通常会趋于下跌，这被市场称为“2月回落”。2月份供需报告出台前的飙升以及周五回落收低，这可能说明这一趋势的开始。季节性走势通常在3月初左右结束，届时市场的焦点将集中在中部平原的天气状况。
天气不仅仅成为小麦市场价格的指示剂，也已经对大豆和玉米市场产生了影响。上周市场上一直在谈论厄尔尼诺天气减退。目前只是2月份，但是市场已经开始谈论天气。
小麦市场开始关注自身的基本面，但是毫无疑问小麦市场还会继续尾随玉米市场，长期仍是如此。上周玉米价格上探双顶位置，然后迅速回落至交易区间。玉米技术面看来已经形成了底部，目前必须寻找到足够的动力来突破一个月来的交易区间。
嘉特娜认为,未来一周小麦市场可能继续承受季节性压力。但是她也认为进入三月份后玉米价格最终会突破交易区间，带动小麦价格走强。小麦市场是农产品市场中较弱的一枝，但是玉米和大豆市场利多，至少会在初春支持小麦价格。
一旦春播形势明朗，如果冬小麦产区没有任何的天气问题，那么进入四月底和五月初后，小麦市场将遵循季节性走势。
