截至周五，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货比一周前收低0.8美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货收低0.3美元，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货价格收平，美湾软红冬小麦出口报价收低1.5美元。加拿大小麦每吨收高0.8美元。澳洲标准白麦的价格每吨上涨0.7美元，郑州强麦期货价格收低0.8美元。
玉米市场仍将是左右小麦价格的关键，这主要是体现在两方面。首先是争地效应。随着玉米和小麦价差缩小，按照目前的价差，这可能导致原本种植小麦的耕地转播玉米，除非说在3月30日美国农业部播种意向报告调查开始前，小麦价格快速出现上涨。
第二个影响就是需求转移。玉米价格高企可能造成饲料小麦用量提高。美国农业部还在2月份供需报告里称，2006/07年度加拿大小麦的饲料用量比上月预估高出100万吨，这也是我们首次看到直接的证据表明，玉米和小麦价差缩小，开始提振小麦消费需求。加拿大小麦需求增长，也导致本月美国农业部将2006/07年度全球小麦期末库存数据从上月的1.218亿吨下调到了1.208亿吨。
另外，新季小麦产量前景也是是重要的定价因素。印度政府在周二预计2006/07年度小麦产量为7250万吨，低于早先预期的7400万吨，但是高于上年的6950万吨。市场人士普遍猜测，如果印度小麦产量前景变差，无疑将会导致下一年度的进口需求增长。本周澳大利亚小麦局（AWB）也表示将会努力对印度出口小麦。去年印度政府进口了550万吨小麦，对国际小麦市场创下10年新高起到重要的推动左右。再有一个多月印度小麦将会收获，最终产量规模以及相应的进口前景令人关注。
中国冬小麦产量前景也同样引人注意。据中国粮食智囊机构预测，由于干旱导致播种受阻，2007年中国冬小麦播种面积比上年降低2％，小麦产量预计比上年降低3.6%。不过由于2006年小麦丰产，库存充足，加上目前玉米价格高企，亚洲邻国对饲料小麦的需求提高，这可能促使中国在未来几个月里加快饲料小麦的出口。传言政府已发放了40到50万吨的小麦出口配额。美国农业部预计2006/07年度中国出口小麦250万吨，高于上年的140万吨。
从出口市场看，近期美国小麦价格的回落，可能已经开始起到吸引需求的效果。1月份最后一周美国小麦出口销售量高于预期，而且创下年度第三高点。迄今为止美国小麦出口销售总量达到了美国农业部预测目标的81%，领先于五年同期销售进度78.7%。其他一则对美国小麦出口有利的消息是，从周六起，加拿大全国铁路公司的2800名工作人员举行罢工，这对于加拿大小麦出口非常不利，过去一个月，由于冬季暴风雪，加上车皮紧张，温哥华以及鲁伯特王子港口的小麦出口装运日程已经推迟了10天到14天。
总体看来，世界小麦产量形势，玉米市场的走向，以及美国小麦出口需求能否保持强劲，这将会是决定近期大盘走势的关键定价因素。只要小麦需求能够继续保持强劲步伐，这很可能有助于小麦市场结束长达数月的回调走势，在天气因素的配合下出现一波上涨行情。
