截至周五，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货比一周前收低0.8美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货收低0.3美元，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货价格收平，美湾软红冬小麦出口报价收低1.5美元。加拿大小麦每吨收高0.8美元。澳洲标准白麦的价格每吨上涨0.7美元，郑州强麦期货价格收低0.8美元。
从全球范围内看，由于美国以及世界其他主要小麦生产国的新季小麦产量预计提高，这继续对小麦价格构成了上行阻力。近期国际谷物理事会（IGC）在1月份的月度报告里预测2007年全球小麦产量提高5.4%，达到6.21亿吨，反映出2006年播种季节小麦价格高企，促使美国、欧洲、印度等国的农户增加了小麦播种面积。如果产量达到预期水平，这将有助于补充库存，缓解市场供应紧张，这也是过去几个月来小麦价格从去年10月份高点振荡下行的重要原因。
目前北半球冬小麦作物尚处于越冬期，冬季期间美国以及世界其他小麦主产区降墒充足，没有出现严重的不利天气，这意味着小麦返青后的长势可能良好。不过，最近一些产区的天气也出现了令人担忧的地方，例如美国中西部地区可能出现急剧降温的天气，周末和下周初的气温可能降低到零下二十多度，令人们担忧冬小麦作物可能受损。这有助于限制小麦价格的下跌空间。在印度，近期主要产区气温升高，也令人担心作物单产潜力受到影响， 2006年3月和4月份的时候，印度小麦作物就是因为气温升高而受损，导致产量最终只有6950万吨，远低于最初预估的7300万吨到7400万吨，迫使政府六年来首次进口小麦，对国际小麦价格上涨起到了重要的推波助澜的效果。虽然印度食品部高级官员周五表示气温升高的时间短暂，所以对小麦产量影响不大，产量仍然可能达到早先预计的7400万吨。但是，市场仍将会密切关注天气的变化。随着北半球小麦作物结束越冬期，作物长势以及单产潜力水平将会成为最重要的定价因素，市场很可能尾随天气的变化而出现剧烈的波动。
从出口市场看，随着美国小麦价格的回落，出口步伐也高于高于历史同期的平均进度。截至1月25日的一周，美国小麦出口销售量达到56万吨，本年度迄今的累计销售量达到了美国农业部全年目标的77.9％，而过去五年同期进度为77.1%。从现在到5月底，每周美国需要销售29万吨小麦，就能实现全年目标。
总体看来，美国以及世界小麦市场近期走势依然缺乏明朗的方向，玉米市场的走向仍然扮演引领角色。随着越冬期结束，市场将更加关注冬小麦返青后的长势以及作物评级，届时天气以及作物状况将成为决定小麦价格走势的关键变量。
