截至周五，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货比一周前收高3.4美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货收高8.8美元，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货价格收高7.3美元，美湾软红冬小麦出口报价收高2.5美元。澳麦出口报价每吨上涨1.1美元，加拿大小麦每吨收高6.25美元。郑州强麦期货价格收高2.1美元。
在过去一周的大部分时间里，小麦市场延续了近几周来的弱势走势，创下了三个月来的新低，不过周五美国玉米期货大幅飙升，成为小麦价格走强的导火索。由于美国政府出人意料的将美国2006年黄玉米产量调低了530万吨，2006/07年底的玉米期末库存降至不足2000万吨，比上年低了60％以上，因此CBOT玉米周五开盘不久就被数万手多单封上了20美分的涨停板位置。随后投机资金如同决堤的洪水漫向了其他邻池市场，因为人们普遍认为，玉米市场供应低于预期，意味着今年春季的播种面积需要进一步增长，才能抵消供应的降低幅度，而这不可避免将会导致其他作物的播种面积相应缩减。
在刚刚结束的2006年，由于美国小麦价格累计上涨了48％，这鼓励种植户在去年秋末增加了冬小麦的播种面积，按照美国农业部的最新数据，美国2007年收获的冬小麦播种面积为4408.9万英亩，高于上年的4060万英亩，在头号小麦生产州堪萨斯，冬小麦面积达到1030万英亩，同比提高4.9%，而在第二大产区俄克拉荷马，小麦播种面积也比上年提高5.5%。由于播种季节小麦价格走势坚挺，并且在10月中旬创下10年新高，这促使一些农户将原本留作播种玉米或者大豆的耕地也种上了小麦。
然而，自去年10月份以来，小麦价格在大部分时间里振荡下跌，原因在于播种面积增长，而且天气有利，产量前景乐观，所以目前的小麦价格要比10月份的高点低了14个百分点，相比之下，目前玉米价格却创下了10年新高，因此来说，相对小麦价格播种玉米更有吸引力，所以不排除一些美国农户可能会拔掉已经种下的小麦作物，转播收益更高的玉米作物，这恐怕是支持小麦价格上涨的唯一利好因素，因为除此之外，无论是美国小麦的出口需求，还是全球新季小麦产量前景，都还没有什么能够让多头感到乐观的变化。
从出口面看，美国小麦出口步伐仍然迟滞，截至1月4日，美国2006/07年度的小麦累计出口销售量仅达到全年出口目标的69.1%，落后于五年同期进度71.9%。这也促使美国农业部本月将小麦出口目标调低到了8.75亿蒲式耳，低于上月预估的9亿蒲式耳，也低于上年的10.09亿蒲式耳以及前年的10.66亿蒲式耳。由于独联体国家的小麦供应高于预期，而且定价很有竞争力，因此来说，尽管美国小麦价格已经比去年秋季的高点每吨低了28美元/吨，但是现在出口步伐还没有显著加快的迹象。
与此同时，全球小麦主要产区也缺乏天气威胁，今年全球不少地区的冬季气候温和，例如欧盟25国以及独联体，在亚洲，印度和中国的冬小麦作物状况也基本良好。这也意味着目前小麦价格中很难有理由增加天气升水。不过我们也提醒交易者注意，冬小麦越冬期后的天气对于作物状况影响更大，如果春季天气出现威胁，可能给小麦价格增加不少的天气升水。总体看来，近期小麦市场的走势将会更多受到技术面以及玉米市场的指引，而能否持续反弹，很大程度上取决于出口步伐以及全球天气。
