过去一周里，由于受到玉米和大豆期货飙升的带动，美国小麦市场缩量上扬，其中芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场表现最好，带领其它两个小麦市场――KCBT硬红冬小麦和MGE春小麦市场走高。美国对埃及销售6万吨小麦，套利解锁以及基金做多，同样提振了市场的看涨人气。
嘉特娜表示，美国对埃及销售小麦，标志着美国小麦出口恢复生机。由于美国软红冬小麦价格高于国际市场，因而长期以来其销售一直低迷不振。在埃及此次举行的招标会上，并没有看到黑海小麦的身影，这可能说明黑海地区的小麦库存吃紧到在新麦于夏季收获上市之前根本无法保持其竞争力。
美元大幅下跌也有助于提振美国小麦的出口竞争力，周二美元兑欧元汇率已经创下20个月来的新低，这有助于扩大美国谷物在海外市场的竞争力。
市场预期近期内美元汇率将继续走软，不过，实际的出口销售表现仍是左右小麦价格走向的关键所在，虽然玉米市场走势对小麦市场具有支持意义，但是小麦市场要想再度攀升，就必须依靠自己的力量，由现货市场来带动。基差缓慢恢复，但是不足以帮助小麦摆脱笼罩整个小麦市场的利空气氛。
但是值得注意的是，上周小麦市场走强的主要原因是受到熊市套利平仓的带动，这也解释了CBOT软红冬小麦走势强于KCBT和MGE的部分原因。CBOT一直是谷物套利交易中的空方，这些套利单平仓为CBOT小麦市场带来了支持。考虑到玉米价格已经逼近了4美元，小麦与玉米的价差达到1.00美元，套利平仓不失为谨慎之举。
嘉特娜表示，近几周小麦市场走势仍然低迷，CBOT小麦试图坚守住近期低点不破，KCBT则维持在近期的交易区间内运行。在价格走势更稳定之前，市场很难清楚短期内的走向。但是长期基本面可能预示未来两个月大盘极有可能上探前期高点，尤其在我们的竞争对手澳大利亚缺席的情况下。
技术上，KCBT3月合约的支持位在5.315美元，然后在5.22美元，然后在5.17美元，阻力位在5.445美元，然后在5.535美元；CBOT3月合约的支持位在5.03美元，然后在4.95美元和4.85美元；阻力位在周五的高点5.22美元，然后在5.375美元。
