截至周五，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货比一周前上涨1.3美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货下跌0.1美元，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货价格下跌0.6美元，美湾软红冬小麦出口报价上涨0.6美元。澳麦出口报价每吨上涨0.1美元。加拿大西红春小麦出口报价每吨下跌3美元，法国小麦价格上涨1欧元。
IGC在周四发布的月度报告里，将2006/07年度世界小麦产量预测值调低到5.85亿吨，这要比上月的预估值下调了240万吨，比2005/06年度的实际产量减少了足足3300万吨。造成本月产量调低的关键在于澳大利亚干旱严重，导致小麦产量受损严重。
事实上，本周澳大利亚小麦局（AWB）以及澳洲联邦政府的农业资源经济局（ABARE）先后调低了澳麦的产量预测值，其中AWB预计小麦产量为900到1100万吨，低于先前预估的1200到1500万吨。ABARE则预计澳麦产量只有950万吨。行业分析师指出，甚至有传言说今年澳麦产量可能降低到600万吨，存在进口小麦的可能。
由于澳大利亚是世界第三大小麦出口国，因此澳麦减产将会导致世界小麦出口国的库存大幅降低。IGC月报显示，2006/07年度世界五大小麦出口国（美国、加拿大、澳大利亚、欧盟以及阿根廷）的小麦期末库存将会降低到11年来的低点，其中澳大利亚和欧盟降低幅度最大。毫无疑问，这将会有助于提振美国小麦的出口前景。因此，尽管目前美国小麦出口进度仍然落后于五年同期均值，但是美国农业部在上月发布的供需报告里，却出人意料的调高了美国小麦出口目标，表明美国政府坚信在本年度下半年里美国小麦出口将会保持强劲。
不过需要指出的是，和小麦近期合约烈火烹油的走势形成鲜明对比的是，小麦期货的远期合约走势相对疲软。截至10月29日的一个月里，CBOT的2006年12月小麦期货上涨了84.25美分或者19.8个百分点，但是2007年12月交货的小麦期货合约不但没有上涨，反而比一个月前的价格低了0.5美分，这也导致近期小麦和远期小麦的价差成了正的38美分，而一个月前为负的46.75美分。换句话说，过去一个月里，2006年12月合约相对2007年12月合约上涨了84.75美分或者18个百分点。远期小麦期货走势之所以疲软，这是因为当前小麦价格暴涨可能导致下一季的小麦播种面积提高，产量形势改善。IGC在最新月报里预测2007/08年度世界小麦播种面积将会增长到2.15亿公顷，同比提高4％，其中美国、欧盟、俄罗斯和乌克兰的播种面积将会提高。从美国冬小麦的情况看，截至10月22日，美国冬小麦播种完成了86％，略低于去年同期的进度87％。目前冬小麦评级优良的比例为57％，和去年同期持平。由于近期美国平原降雨，有利于冬小麦种植带在越冬期到来前补充土壤墒情，这也对远期小麦构成利空压力。
不过，我们必须看到，2007/08年度小麦的最终产量前景仍然存在很大的不确定性，目前小麦市场尽管面临技术面的回调压力，但是只要新季小麦生产出现任何不利因素，或者小麦需求保持强劲，都会引发基金再度进入市场作多。
