截至周五，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货比一周前下跌12.5美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货比一周前下跌6.5美元，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货价格下跌7.2美元，美湾软红冬小麦出口报价下跌7.7美元。澳麦出口报价每吨下跌7.1美元。加拿大西红春小麦出口报价每吨下跌7.3美元，法国小麦价格也比一周前收低5.3美元。
随着印度政府采购167万吨小麦的盛宴结束，小麦出口面变得平淡无奇。由于美国以及世界小麦期末库存趋紧，贸易商预计进口国可能加快采购，但是这并没有成为现实。这不免让看多的交易商倍感失落，特别是印度政府已经在今年购入了550万吨小麦，其中没有一吨是美国小麦，市场传言已久的伊拉克小麦招标也迟迟没有结果。所以出口渠道的传言是，美国小麦价格还是太高，需要再跌一些，才能吸引全球小麦买家的目光。
与此同时，美国平原地区出现了有益的降雨，这有助于冬小麦播种开始前补充土壤墒情，实际上，美国头号硬红冬小麦主产州堪萨斯的土壤墒情已经在近几周来持续改善，目前该州表层土壤墒情短缺或者非常短缺的比例只有33％，作为对比，五周之前该州土壤表层墒情短缺或者严重短缺的比例达到89％！截止到9月10日，美国冬小麦播种进度为9％，五年同期进度为12％。交易商表示，如果冬小麦进入秋季的长势良好，可能有助于避免明年的供应吃紧。这也是导致小麦价格近期出现下跌的关键因素。
但是我们也必须指出，小麦市场目前的下跌，更多是对前期上涨的修正，并不代表小麦供需形势发生了根本的转变。实际上，目前全球小麦供应形势异常紧张。美国农业部周二预计，2006/07年度美国小麦期末库存为4.29亿蒲式耳，比上月预测值低了500万蒲式耳，而且创下了11年来的最低库存。从全球市场看，世界2006/07年度的小麦期末库存预计为1.2638亿吨，比上月预测值调低了200万吨，比上年低了2000万吨，不仅创下了25年的最低水平，期末库存和年度用量的比率创下了历史新低。
目前全球天气也令人担心，美国海洋大气管理局（NOAA）本周发布了特别报告，证实厄尔尼诺天气已经形成，而且将会持续到2007年。厄尔尼诺通常导致澳大利亚天气比正常更为干燥，这已经导致今年澳麦产量大幅降低。本周澳大利亚私人机构AWF将澳洲小麦产量预测值调低到1610万吨，相比之下，美国农业部最新预测澳洲小麦产量为1950万吨。考虑到目前美国农业部对全球小麦期末库存的预测值已经是1981年以来的最低水平，所以任何导致库存进一步降低的消息都会给市场带来利多支持。
随着美国小麦价格的大幅下挫，需求面上也开始出现一些好转的迹象。伊拉克粮食局官员计划最早本周访问美国，有可能讨论进口美国小麦事宜。事实上，小麦市场目前的潜在需求一旦转为现实需求，将会再度点燃小麦市场的作多热情。
