上周春小麦巡察团赶在收割机下田前对春小麦和杜伦麦长势进行了考察，当然也有部分地区在他们赶到之前就开始收割小麦了，因而原计划考察的地区因为已经收割而被迫取消。这就是干旱的另一个力证。春小麦收割进展非常迅速，种植户的预售数量达到了历史最高水平。小麦基差应声下跌，而且在收割结束之前可能继续受到压力。
小麦价格下跌再度令美麦在全球市场上更有竞争力，这从上周的出口销售报告上就能看出一斑，当时达到了46.5万吨，为数周来的最高水平。而且海外买家继续采购美麦，埃及上周买入了28.5万吨小麦，其中包括11.5万吨美国小麦和17万吨加拿大小麦。突尼斯买入17.5万吨黑海小麦。印度为了提高库存，招标寻购另外40万吨小麦，伊拉克寻找至少15万吨小麦，传闻采购量可能多达150万吨。值得注意的是，上周欧盟没有销售任何小麦，因为欧盟政府正在努力评估近期热浪造成的破坏。
国际谷物理事会把今年全球小麦产量预测数据下调900万吨，为5.96亿吨。美国农业部目前预计全球小麦产量为6.05亿吨。使用美国农业部的数据，全球库存与用量比已经位于历史最低，其中还包括超过正常比例的饲料小麦。显然，这一比例只会进一步下降，尤其是优质小麦。
北部地区的冬小麦收割工作刚刚结束，春小麦收割工作就将全面展开，市场将面临又一轮的收割压力。但是，小麦市场基本面依然强劲，因为优质小麦库存非常紧张。今年秋季需求恢复，嘉特娜认为KCBT硬红冬小麦将再度成为上涨生力军。虽然软红冬小麦市场基本面利空，但是CBOT软红冬小麦市场可能也会尾随上涨，因为商品基金的交投最为活跃。
当北半球令人失望的收割工作结束后，市场焦点将转移到南半球的供应，而阿根廷和澳大利亚的小麦产量潜能已经下滑。这两个国家小麦产区天气依然高温干燥，播种进程继续受到影响，这无疑对小麦潜力构成了不利影响。进入秋季后，小麦市场波幅将更加剧烈。
从技术上，KCBT9月合约的支持位在481美分，然后在477美元，其次在466.5美分，阻力位在500.5美分，然后在515美分。CBOT9月合约的支持位在380美分，然后在374美分，阻力位在391美分，然后在404美分，然后在414美分。
