在美国市场上，交易商继续把关注的焦点集中在美国北部平原，那里极为炎热干旱的天气导致春小麦作物状况持续变差，过去三周里，美国春小麦的优良率已经连续减少了15个百分点。头号美国硬红春小麦生产州－北达科塔州表层土壤墒情短缺到非常短缺的比例高达62％（一周前为47％），亚表土壤墒情短缺到非常短缺的比例也达到48％（一周前为37％）。由于今年美国南部平原的硬红冬小麦产量已经创下了历史最低水平，现在北部平原的硬红春小麦又将面临严重减产，而两种小麦都是美国主要的高蛋白小麦，也是国外买家最为青睐的品种，因此这会给未来美国小麦供应带来严重的问题，因此对MGE的春小麦期货价格构成了利多支持。著名分析机构Informa经济公司周五发布的美国硬红春麦产量预估值也只有4.75亿蒲式耳，相比之下,市场平均预计为4.96亿蒲式耳。
不过与此形成对比的是，Informa公司对冬小麦的产量预估值高于市场预期，这给KCBT以及CBOT小麦期货价格构成了压力。其中Informa对硬红冬小麦的产量预估值为6.66亿蒲式耳，软红冬小麦的产量预估值调高到3.72亿蒲式耳。所有冬小麦的产量预估值也调高到了12.87亿蒲式耳，这要比6月份美国农业部的预估值12.64亿蒲式耳高出了2300万蒲式耳。下周三美国农业部就要发布更新后的产量数据，根据道琼斯的调查，美国分析师们平均预计美国冬小麦产量为12.51亿蒲式耳，其中硬红冬小麦6.48亿蒲式耳，软红冬小麦3.61亿蒲式耳。由此可见，如果美国农业部没有象分析师预期的那样调低冬小麦产量预估值，有可能导致冬小麦和春小麦的价差继续扩大。
从需求面看，也存在一些潜在的利空因素。随着美国小麦价格近来大幅上涨，国外需求出现放慢迹象。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至6月29日的一周，美国小麦净销售量为298,800吨，比上周低了45％。近期印度采购的220万吨小麦中，也没有一吨来自美国，倒有一半来自加拿大。从这个角度看，美国小麦上涨的动力可能出现削弱。
从全球市场看，中国小麦产量形势也比预期更为乐观，这导致国内小麦期货价格在上周出现显著下跌。国家粮油信息中心最新预测，2006年中国小麦产量预计将会增长到1.031亿吨，比上年提高5.8％，主要因为播种面积同比增长2.1%。由于政府提供保护价，吸引种植户扩大播种面积。相比之下，美国农业部当前预测2006/07年度我国小麦产量为9750万吨，因此下周三美国农业部是否调高中国小麦产量也值得加以关注。
就下周市场走势而言，天气仍然是春小麦市场炒作的重要题材。除非说北部平原天气出现周五天气预报里所说的降雨，否则春小麦市场仍然将会继续剧烈波动。但是由于美国硬红冬小麦收获基本结束，而且软红冬小麦收获推进顺利，小麦产量前景乐观，所以冬小麦市场的关注焦点将会逐步从供应转到需求上来，如果没有更多利多题材出现，冬小麦市场将会面临回调压力。
