过去一周，美国硬红春小麦涨幅达到7％，硬红冬小麦也上涨了4％，软红冬小麦价格上涨了3.8%。截至周五，美国明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货价格每吨比一周前上涨11.7美元，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货比一周前每吨上涨7.6美元，芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货收高5.3美元/吨，美湾软红冬小麦出口报价每吨收高6.8美元，加拿大西红春小麦出口报价每吨上涨11美元。澳麦出口报价每吨上涨5美元。
由于美国北部平原持续炎热干燥，导致春小麦优良评级率下降。截至周日，美国硬红春小麦优良评级率为57％，比一周前低了3个百分点，这也使得过去两周春小麦优良评级率降低的幅度达到10个百分点。头号主产州北达科塔，春小麦评级优良的比例降低到了57%，比一周前低了5％。目前在北达科塔和南达科塔州，小麦进入关键生长期的比例分别达到了46%和83%。由于美国平原地区的干旱导致硬红冬小麦严重减产，所以市场日益关注起春小麦的状况来。交易商指出，今年由于南部平原天气干旱，硬红冬小麦产量比上年减少了18%。北部平原的干燥只会进一步加剧小麦供应紧张。
在南半球的澳大利亚，冬小麦产区也急需更多降雨，这样才能鼓励农户播种小麦。澳大利亚ABARE周初发布的季度报告称，许多冬小麦产区的农户都在等待降雨，以便开始播种。ABARE预测2006/07年度澳洲小麦产量比上年减少9％，为2280万吨，这是基于播种面积降低5％，单产达到平均水平。据澳大利亚气象局发布的未来三个月降雨预报显示，今年7月到9月期间，澳大利亚大部分农业产区可能会出现平均降雨，但是西澳州的西南部大部分地区可能出现偏低降雨。如果未来三个月里西澳降雨如预期一样偏低，澳洲小麦的单产和产量预测值面临进一步下调的可能。
无独有偶，同在南半球的阿根廷也面临干燥的天气，南部农业区降雨一直偏低，天气预报显示近期的天气继续保持干燥，再加上国内小麦价格缺乏吸引力，农场柴油供应短缺，这促使本周布宜诺斯艾利斯谷物交易所将全国小麦播种面积预估值调低3个百分点，从先前预估的570万公顷降低到553万公顷，这主要是因为头号产区布宜诺斯艾利斯以及第三号产区康多巴的小麦播种面积降低。
但是供应面也有一些利空因素，周四国际谷物理事会（IGC）发布月报，将2006/07年度世界小麦产量调高了410万吨，主要因为中国、俄罗斯、乌克兰以及加拿大小麦产量调高，不过大部分增幅被美国、阿根廷和欧盟的产量降幅所抵消。但是需要指出的是，即便是按照IGC调高后的产量，2006/07年度全球小麦产量依然要比上年减少了1250万吨，而且要比预期的消费量低了840万吨，这也导致期末库存减少到了1.21亿吨，同比降低900万吨，库存用量比也只有19.7%，低于2005/06年度的20.8%，而且也是历史低点水平。而在新季小麦供应趋紧的同时，印度等国的进口需求出现了显著增长。
本周印度宣布进口220万吨小麦，这也使得今年累计进口的小麦数量达到了350万吨。由于印度政府收购的小麦低于去年，国内库存大幅降低。截至6月1日，印度小麦库存总量为930万吨，这要比上年减少42.2%。政府已经将小麦进口关税从50％降低到5％，并且允许私营企业进口小麦，以便重建库存，减少小麦价格上涨带来的通涨压力。
本周美国农业部发布的播种面积报告对于小麦市场影响甚微，市场关注的焦点依然是天气！天气！还是天气！除非说美国北部平原下一场透雨，否则单产损失将难以避免。如果出口需求能够延续过去一周的强势，那么小麦期货价格将别无他路，只有上涨。
