过去一周里，小麦期货走势跌宕起伏，经过上周初的反弹后，小麦期货上周晚些时候再度遭到新一轮的抛售压力，并创下了新低。从季节角度来看，在收割压力的影响下，小麦价格通常会在六月中旬趋于下跌，然后在七月份见底。
不过今年的情况可能不同。三家小麦期货市场继续剧烈波动，其中MGE春小麦市场走势相对坚挺，因为北部平原的春小麦作物正受到炎热干燥天气的不利影响，在南部和中部平原硬红冬小麦今年歉收的情况下，北部平原的产量规模尤其重要。春小麦生长季节已经开始，不过目前当地气温远远高于正常水平，极度干旱的天气正对小麦作物造成不利影响。
Informa发布的最新报告显示,今年硬红冬小麦产量将比美国农业部上月预测的7.15亿蒲式耳低1500万蒲式耳，这可能给盘面提供了支撑。Informa还预计所有冬小麦产量为13亿蒲式耳，比美国农业部上月的预测数据低了2300万蒲式耳。
即将于本周五出台的产量数据对于小麦市场至关重要，因为市场均预期小麦收割面积和产量数据将会下调。问题是美国农业部的数据会有多大的下调空间。美国农业部重新对德克萨斯州、俄克拉荷马州和堪萨斯州进行了考察，对当地小麦产量规模有了更为清晰的认识，因而我们希望这份报告能够为市场提供准确的产量预测数据。
嘉特娜表示，从中长期走势看，小麦市场仍趋于上涨，当驱动市场的因素从供应转移到需求方面时，价格就必须继续通过上涨，来对硬红冬小麦供应进行配给。
今年典型的秋季飙升行情可能比正常更为剧烈，因为买家会不顾一切抢购小麦。市场焦点还会集中在阿根廷和澳大利亚的小麦生长，这两个国家在刚开始播种小麦时，都出现了非常严重的干燥天气。
技术上，基金也给小麦市场提供了坚实的支持。基金会趁势逢低吸纳。从技术图表来看，KCBT7月合约的支持位在4.81美元，然后在4.715美元和4.73美元。阻力位在4.97美元，然后在5.005美元。下道支持位在5.17美元，然后在5.225美元。
CBOT7月合约的支持位在3.89美元，然后在3.82美元。阻力位在4.07美元，然后在4.13美元。下道阻力位在4.255美元，然后在合约高点4.33美元。
