周五，美国堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货比一周前收低1.3美元，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货价格收低1.0美元，芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货收低2.4美元/吨，不过和期货价格下跌形成鲜明对比的是，美湾软红冬小麦出口报价大幅上涨，每吨涨幅达到了5美元，这主要是因为美湾出口需求支持，加上近期美国现货小麦市场的销售步伐依然迟滞。同期阿根廷小麦出口报价每吨上涨2美元。中国郑州的硬麦期货价格比一周前小幅收高了0.3美元。
商品基金在KCBT和MGE小麦期货上持有创纪录的净多头部位，在月末到来前，这些投机基金纷纷平仓。此外，前期在KCBT以及MGE的高蛋白小表和CBOT的低蛋白小麦之间的套利交易也有所放慢，这导致KCBT、MGE小麦和CBOT小麦的价差缩小。
近期美国冬小麦作物状况改善，经过近期的多雨天气后，美国大平原的硬红冬小麦种植户天气放晴，作物状况出现改善。周初美国农业部发布的今年第二份作物状况报告显示，冬小麦作物评级优良的比例达到61％，比一周前提高了 4个百分点，评级改善的主要品种就是硬红冬小麦。从历史上看，在冬小麦越冬前，优良率通常都会高于60％。迄今美国冬小麦播种完成了92％，出苗率为76％，分别高于五年均值88％和73％。
除此之外，埃及在10月底买入6万吨美国软白小麦，FOB价格为133.70美元。还买入6万吨澳大利亚硬麦，价格为171.70美元。这让美国交易商感到忧虑，这标志着澳大利亚更加积极的促销小麦，进而对美国高蛋白小麦构成更为激烈的竞争。分析师指出，只有美国小麦出口改善，才能扭转下跌态势。但是迈克堪布瑞奇补充说，阿根廷和澳大利亚新麦即将上市供应，买家没有理由高价采购美麦。
从出口表现看，截至10月27日的一周美国小麦出口销售量为43.39万吨，和预期一致。尽管周五美国农业部证实了传言已久的伊拉克买入80万吨美国小麦，但是这一消息并未能够给市场带来多大的提振，因为交易商认为这则消息早就已经在市场中得到消化，更何况目前美国小麦的总体步伐依然迟滞，出口销售量为5.622亿蒲，比上年同期水平低了4700万蒲。
不过由于下周美国农业部即将发布月度供需报告，美国小麦分析师预计这份报告可能调低美国硬红冬小麦库存，进而对小麦价格构成提振。但是如果新麦作物长势继续改善，加上南半球新麦上市后带来的竞争压力，美国小麦市场的上涨空间将受到限制。
印度政府官员本周再次重申，目前国内小麦供应无忧，至少未来几个月内不可能进口小麦。此外，我国郑州粮食批发市场也于周五举行竞价交易，销售44.7万吨进口加拿大小麦，不过最终销售的数量只有25万吨不到。
乌克兰农业部本周估计，2006年的小麦产量将会只有900万吨，低于上年度的1754万吨。截至11月2日，乌克兰冬小麦播种完成了565万公顷，比上年同期的720万公顷低了21％。而且由于天气干旱，出苗的冬小麦比例只有43％。
