据澳大利亚联邦银行最新的报告指出，霜冻、降雨和干旱都没有破坏小麦作物，全球小麦产量有望接近历史最高水平，芝加哥期货交易所（CBOT）小麦价格的上涨将会受到制约。该银行农经学家卢克·查德勒称，今后6到12个月内全球小麦价格前景依然看空，这是由于北半球小麦作物长势良好，没有受到不利天气的影响。
3月15日，CBOT的5月小麦合约创下了自2004年6月份以来的最高水平3.68美元。而在2004年，芝加哥小麦期货价格跌了18%，这也是自1999年以来首次下跌。
澳大利亚加勒姆唐斯商品公司分析师麦尔科姆·巴罗莫斯称，10月到明年1月期间小麦增产可能会给价格带来下跌压力。美国农业部在3月10日的供需报告中预计本年度全球小麦产量增长13%，达到6.238亿吨，期末库存预计为1.468亿吨，同比增长12%。在2004/2005年度，欧盟25国将超过中国、印度、俄罗斯和美国，成为世界上最大的小麦生产地区。
澳大利亚联邦银行的查德勒称，由于玉米供应提高，欧盟小麦出口增加，美国小麦的需求可能下降，这也会制约小麦价格的涨幅。欧盟上月开始提供小麦出口补贴，这也是自2003年以来首次提供补贴，旨在刺激小麦出口。去年欧盟小麦产量达到数十年来的最高水平，年比增长超过25%，使得国内出口供应相当庞大。查德勒称，欧盟这一补贴出口政策可能会给世界小麦价格带来更多的压力。
