芝加哥小麦期货市场上涨的主要动力来自于基金作多。由于代表大宗商品价格走势的商品研究局（CRB）指数创下了1981年以来的高点，而且美元汇率持续下跌，使得大量基金涌入商品市场作多，试图规避通涨风险。这对美国小麦价格构成强有力的支持。
但是从小麦市场基本面看，由于全球小麦供应充足，出口市场竞争激烈，美国农业部在3月份供需报告中把2004/05年度世界小麦期末库存数据上调140万吨，为1.468亿吨，也足以表明当前美国小麦价格的上涨更多是由于资金作多的推动，而非基本面已经发生重大变化，这也表现在美国以外国家的小麦价格不但很少出现跟风走高，反而出现稳中有降的走势。
从欧洲市场看，由于欧盟本周只向2000吨小麦发放了10欧元/吨的补贴，远低于一周前提供的数量451,750吨，所以给欧洲价格带来压力。另外，南美市场上，阿根廷出口报价也没有延续前期的上涨走势，而是维持在一周前的水平上。周五FOB出口报价为每吨131美元，和一周前持平。
本周，澳大利亚小麦局（AWB）总裁林德伯格表示，由于海外小麦价格下跌，加上澳元汇率升值，令澳洲小麦在世界市场面临十分激烈的挑战。由于2005年全球小麦产量预计达到创纪录的6.21亿吨，给国际小麦市场造成压力，因此近期内小麦价格可能会走软。但是从中期来看，小麦价格走向将很大程度上取决于北半球小麦作物状况，而目前看来，这些地区的冬小麦作物长势良好。AWB认为，近来美国小麦期货大幅飙升，但是这种强势上涨行情难以持续，除非全球小麦的供需形势发生重大的利多变化。
