一、世界小麦市场基本面分析
(一)世界小麦产量进入新一轮增长周期
1.小麦种植面积增加，产量上升趋势明显
2004年世界小麦种植面积为21756万公顷，增幅为4.3％，加之小麦单产相对提高，当年世界小麦产量出现上扬，这改善了小麦市场的供需状况。据了解，2004/2005年度由于小麦主产国小麦生长条件得到改善，小麦产量出现恢复性增长，总产量达到了6.24亿吨，较上一年度的5.58亿吨增长了10.6％，增幅较大。另外，从今年世界小麦市场的发展趋势来看，小麦播种面积平稳，产量仍将呈现增长态势。
2.世界小麦消费量增长缓慢
总体来看，世界小麦消费平均每年以1.8％的速度递增。2003年世界小麦消费总量为6.09亿吨，小麦生产量为5.58亿吨，产需缺口为0.51亿吨。但2004年世界年消费小麦6.18亿吨，相对于2004年6.24亿吨的产量而言，世界小麦市场近5年来首次出现了剩余。
3.世界小麦库存大幅增加
2004年以前，世界小麦库存下降趋势明显，截至2003/2004年度，世界小麦期末库存下降至1.26亿吨，库存消费比为20.69％，再次逼近17％— 18％的警戒水平。2004年世界小麦产量提高，各国政府积极增加储备库存，并使得2004年世界库存恢复性增加至1.42亿吨。
4.世界小麦贸易扭转了下滑趋势
2004/2005年度世界小麦贸易量预计为1.016亿吨。其中中国小麦进口量大幅增加，2004年累计进口小麦约800万吨，同比增长约17倍。另外，世界小麦消费增加，非主产国小麦进口量均有所增长。总体来看，2004年世界小麦贸易量较2003年大幅上升，2005年世界小麦贸易量增长的态势有望得到保持。
(二)世界小麦市场2005/2006供需情况预测
2004年以前，世界小麦连续减产，消费量稳中趋升，库存消耗过多，使得世界小麦市场供应形势偏紧。2004/2005年度由于小麦主产国气候条件较为适宜，加上小麦种植面积增加，当年世界小麦市场产需重新出现剩余。
世界小麦播种面积增加明显。在2003/2004年度世界小麦播种面积跌至近40年来的低点以后，2005/2006年度世界小麦播种面积较前期明显增加，欧盟、俄罗斯以及中国等主产国小麦产量预计将进一步调高，预计世界小麦播种面积将会在2004/2005年度增长的基础上进一步提高。笔者认为，短期内这种增长趋势不可能很快消失，所以今后几年世界小麦播种面积将逐渐回到历史平均水平。
另外，在世界范围内小麦主产国播种面积提高，预期产量增加的情况下，世界小麦消费增长速度相对放慢，小麦供给能力增强，因此今后几年内，世界小麦市场供需格局将得到明显改善，并有可能会出现一定时期的供过于求的局面。
二、我国小麦市场基本面分析
(一) 我国小麦出现了恢复性增长
2004年以前，我国粮食产量出现下降的主要原因有两点：一是乱征滥占耕地，各地大搞各种开发区、园区减弱了粮食生产能力；二是在农业结构调整中，部分地区为了搞活经济，忽略了粮食生产的重要性，并致使一些地方粮食播种面积大幅度减少。据统计，我国耕地面积1996年为19.51亿亩，而到了2003年锐减至14.91亿亩，为建国以来新低。其中粮食主产区面积为10.28亿亩，比1998年减少了1.23亿亩，占全国耕地减少总量的57％。粮食面积减少是粮食产量下降的主要原因；三是受粮食价格的影响，农民的种粮积极性降低。上个世纪90年代末以来，随着供求关系的变化，我国大宗农产品价格平均降幅在25％以上，谷贱伤农并严重影响了农民的种粮积极性。
2004年及以后，由于我国政府认识到了发展农业的重要性，及时采取了各项惠农政策，我国粮食产量出现了恢复性增长，其中小麦增长明显。
1.小麦种植面积得到恢复，产量稳定有了保证
首先，由于2004年国内小麦价格同比提高40％，加上国家加快了农业产业结构调整、减免了农业税，这增强了农民种植小麦的意愿；其次，在国家严格控制各种占用耕地项目、压缩城市用地面积扩张的情况下，2004年我国冬小麦播种面积达到了2300万公顷，同比增加150万公顷，增幅为6.98％，这是近年来我国小麦种植面积首次得到了恢复。笔者认为，今后在国家农业扶持政策的支持下，这种增长趋势将在一段时期内继续保持，我国小麦产量实现稳中趋增是可期的。
2.我国进口小麦的步伐将逐步放慢
目前，我国是世界上最大的小麦生产国，但由于消费量巨大，长期以来一直又是世界上最大的小麦进口国之一。从我国小麦进口结构来看，1996年以前，小麦进口品种多为价格便宜的软质小麦。近年来，进口品种主要为国内产量不能满足消费需求的优质小麦，但随着国内优质小麦种植推广面积大幅提高，优质小麦进口量将逐步下降。另外，我国进口小麦实行优惠关税的政策在2005年继续实施可能性不大，小麦进口成本的大幅增加将抑制进口数量的提高。
3.我国小麦库存继续降低
2004年以前，我国小麦已经连续5年减产，小麦库存也连续大幅下降。目前，美国农业部预测2003/2004年度我国小麦期末库存量将降至4000万吨左右。同时，由于供需缺口仍然存在，2005/2006年度我国小麦期末库存将继续降低。
4.我国小麦消费增长趋势放缓
2004年我国小麦需求总量为1.02亿吨，较2003年下降了309.4万吨，整体上我国小麦消费增趋势不明显。
首先，随着我国居民生活水平的提高，小麦作为基础粮食消费品种的主导地位相对减弱，小麦消费量在部分城市呈现减少趋势。其次，近期小麦价格偏高也抑制了小麦的消费。今后几年，我国居民消费水平将进一步提高，小麦作为基础粮食消费的地位将进一步减弱，小麦消费量增长的势头仍将减缓。
(二)2005年我国小麦供需平衡预测
从供求总量平衡来看，由于今年国内小麦产量预期将出现较大幅度增长，加上进口量大幅提高，国内供需偏紧状况将得到缓解，但供需缺口依然存在。
综上所述，全球小麦产量在2005年将继续保持增长势头，消费量增长缓慢，小麦市场供需偏紧的格局将进一步得到缓解，加上我国宏观经济政策的影响，2005年国内小麦价格趋弱的可能性增强。
