周五，美国软红冬小麦期货价格比一周前每吨下跌2.11美元，硬红冬小麦期货价格比一周前下跌3.21美元，而硬白冬小麦期价也比一周前下跌了2.85美元。相比之下，法国标准小麦在主要出口港的报价比一周前上涨了8.50欧元/吨。
由于2004/05年度全球主要小麦生产国均获得丰产，与此同时，主要出口国的国内消费并未出现同步增长，庞大的供应量迫使各国加大出口力度。根据国际谷物理事会（IGC）最新发布的月报显示，2004/05年度全球小麦产量预计为6.21亿吨，比上次预测调高了300万吨。而全球小麦消费量预计为6.08亿吨，比上次预测只调高200万吨。
欧盟在2004/05年度的小麦产量也比上年提高了将近三成，由于欧盟实施干预采购计划，按照每吨101.75欧元的价格从农户手中敞开收购质量符合标准的小麦，迄今已经有多达380万吨的小麦进入欧盟干预库存，这给欧盟带来沉重的财政和仓储压力。因此欧盟上周四开会决定恢复提供小麦出口补贴。这一消息继续对法国等欧盟主要小麦生产国和出口国的小麦价格构成提振。
美国小麦协会以及澳洲小麦局等机构则对欧盟小麦出口补贴恢复表示抗议，认为这会打压世界小麦价格。美国小麦期货市场也对此作出反映，小麦价格已经创下合约新低。除了来自欧盟的竞争加剧，阿根廷小麦也在从美国小麦的传统市场抢走生意。
上周，越南两年来首次买入一船阿根廷小麦，贸易商表示有可能从阿根廷买入更多小麦。此外马来西亚、印尼和斯里兰卡近期都采购了阿根廷小麦，这也是一年多来这些国家首次采购南美小麦，原因是报价比美麦和澳麦每吨便宜15到20美元。由此可以看出，2005年的2月份到5月底期间，美国小麦出口仍然面临严峻挑战，这也就是美国小麦价格持续创下新低的原因了。
