涌现共同冲击国内麦价，麦价不断下跌寻求支撑。
作为带领CPI上涨的主要动力，粮食价格的上涨被关注已久，在非食品价格步入平稳的同时，粮食价格环比上涨幅度依旧不小，由于CPI的持续上涨所导致的通胀压力的增大也在不断刺激着升息预期的提高。中国人民银行行长周小川日前表示，消费价格指数(CPI)的上涨主要归结于食品价格同比上涨较多。5-8月份，食品价格平均上涨13.6%，比1-4月份高5.6个百分点；而非食品价格仅从1-4月份的平均上涨0.5%略微上升到5-8月份的0.7%。从这个角度来看，国家要遏制CPI持续上涨的势头，势必将稳定当前持续上涨的粮食价格，因此麦价的下跌也不乏来自政策面的压力。
国内小麦新增资源的涌入成为打压麦价的主因，主导麦价走势的仍为供需关系的变化。国家粮油信息中心最新预计显示，今年全国小麦产量将由上年的8649万吨，增长至9100万吨，增长幅度超过5%。国家粮油信息中心目前预测，在2004-2005年度全国小麦进口数量将由上年度的175.2万吨增加至800万吨，增长量将超过350%。据海关总署的数据显示，今年8月份我国进口小麦65.03万吨，1-8月累计进口小麦411.14万吨，同比增长19.5倍；8月份我国出口小麦5.85万吨，1-8月累计出口小麦64.3万吨，同比减少41.27%，进口小麦的大量涌入国内将在很大程度上缩减国内的供应缺口。同时，由于已经预计到今年小麦供需仍存在缺口，中央和地方小麦储备的库存能确保2004-2005年度小麦市场的供给安全。而且，由于目前进口小麦成本较低，本年度后期的进口量将出现有效增长。
从近期现货市场来看，由于新麦上市高峰期已经到来，市场需求热度依旧不高。国内小麦价格在国庆长假过后总体出现下跌，河南地区小麦出库价格国庆节后出现普遍回落，比九月底平均下跌20-60元/吨，河北、山东及江苏地区小麦出库价格也呈现下跌态势，回落幅度多在20-40元/吨之间，郑州地区中等硬质白小麦出库价格为1560-1580元/吨。价格回落的主要原因是长假过后小麦需求减少，面粉厂降低小麦采购价格所致。
近一段时间以来，美国小麦价格的不断下跌是国内麦价走低的主要外在压力，美国农业部周二公布的农产品月度供需报告显示，将小麦的产量预测调高了4100万蒲式耳，美国今年小麦产量将创纪录的前景仍对市场产生明显的压制作用。另外，中国已决定从法国购买小麦的消息，也极大地打击了美国小麦市场。近日美国小麦对中国出口CIF报价也持续下跌，价位普遍低于国庆节前的水平，这就会更加刺激中国进口数量的增加。在美国小麦价格未出现明显的企稳以前，国内麦价也无力调头向上。
综上所述，在海外麦价持续下跌的拖累下，在国内新麦上市对市场的冲击下，小麦进口成本的下降也刺激进口量猛增，诸多因素导致的国内新增资源的增加对目前麦价形成沉重的压制作用；但在麦价经过此轮大幅下跌之后，在国家保护农民利益及刺激农民种粮积极性等政策的支撑下，麦价后期下跌空间并不大。
