一、小麦供需关系依然利多
尽管我国今年小麦出现增产，但仍难以满足需求；尽管新小麦开始上市供应，但两节来临，新小麦和库存小麦将双双用于面粉生产，供需关系依然处于相对较紧态势，由此支持小麦、面粉价格稳步上涨。
二、小麦储备收购扩展需求消费
今年小麦收购、增储和补库的需求数量大、分布地区广，不仅企业要适当增加存量，国家储备和地方储备轮换数量也较大，而且各地区，特别是销区为确保粮食安全，都计划增加储备规模，由此将推动小麦收购价格上涨，同时将减少小麦供应量，特别是当储备收购集中入市后，对小麦价格的推动作用将较为明显。但国家适当控制储备粮入市收购的时间和方式，而且大量进口小麦用于轮换补库，从而减轻了储备收购因素对国内小麦市场的冲击，由此减弱小麦市场收购价格大幅上涨能量，也将限制面粉价格的上涨空间。
三、收购渐趋活跃推涨小麦价格
多元主体收购促使收购和加工销售趋活、竞争趋于激烈，市场看涨心理依然较强，使多元化因素推涨价格的作用增强。另外，运输趋紧、运费上涨也将逐步提升小麦、面粉价格，而当小麦旺季需求来临前后，运输将继续趋紧，而且运费上涨趋势得以延伸，因此将继续提高小麦、面粉的运输成本。近期国家停止陈化小麦的拍卖抛售，对市场的供应起到适当调节作用。为了实现明年的小麦增产的目标，国家将通过政策的作用来刺激价格，以达到调动小麦产区的麦农增播的积极性，因此，即使节后价格有所回落，但回落幅度也较为有限，回落时间将较为短暂。
四、小麦收购进度呈产区缓慢销区迅速对比态势
截至目前，国内9个小麦主产省累计收购小麦1331.7万吨，同比减少178.59万吨，减幅达11.8％。北方省份收购进度缓慢，入库数量锐减，其原因是目前粮企改制影响夏粮收购，银行贷款要求较高，基层粮企收购资金严重不足等。南方主产省收购增加，其原因是粮企收购力度加大，粮企取得收购贷款较为容易，基层企业市场行情判断力较强，把握收购数量和节奏，而且南方主产省份邻近国内主销区，需求消费旺盛，从而推动南方省份收购小麦的积极性，南方主产省份农民将主要精力放在稻谷上，因此小麦惜售心理较弱。整体而言，今年国内小麦入库极有可能出现时间分散、数量减少等特点。
五、郑麦易涨难跌
郑麦主力合约WT411、WS411多空双方主力持仓多强空弱，将导致小麦期价易涨难跌。其中WT411多方主力持仓较为集中，持仓信心较为稳定，回吐意愿相对较弱，而空方主力持仓较为分散，持仓信心不够稳定，平仓回补意愿较强，由此而导致该合约区域振荡整理中逐渐显现偏强走势特征。而WS411持仓量逐渐缩减，资金流向由多头主动回吐逐渐向空头主动回补转变，由此而导致该合约期价回落趋势渐趋缓慢，并逐渐显现抗跌特性，后市遇撑回升的可能性也较大。
综上所述，受制于市场供需关系利多、需求消费旺季临近、储备收购需求扩张、销区收购进度不断加快并促进产区收购进度等因素作用，导致郑麦后市回调空间较小，回调时间较为短暂，低位遇撑后上涨空间较大，上涨时间较为持久。
