另据美国农业部去年12月预测，预计03／04年度世界小麦产量55051万吨，比上年度减少1633万吨，下降2.88％。预计03／04年度世界小麦消费量58814万吨，这已是连续第5年当期产量不能满足当期消费需求，需动用库存小麦3763万吨库存；预计全球小麦期末库存量为1.2493亿吨，为1981／82年度以来最低水平，库存消费比为21.75％，比上年度减少5.73个百分点。
国际谷物理事会(IGC)最近公布月度报告指出,2004年全球小麦产量料将增至6.01亿吨,2003年为5.54亿吨。但IGC也预计2003/04年度全球小麦年末库存也仅为1.31亿吨，低于2002/03年度的1.64亿吨。
二、需求仍然将成为推动小麦价格不断走高的最直接动力,市场预期中国将加速装运自美采购的小麦也为小麦期市提供了利多氛围。
中国国内的贸易商们表示，中国方面已经开始装运自加拿大、澳大利亚和美国采购的小麦。据美国农业部称，此前中国从美国采购了138万吨美国陈麦，但是截止到3月4日仅仅装运了25.28万吨。市场人士继续寄希望于中国能够装运更多自美采购的小麦。中国已开始自加拿大、澳洲与美国运送小麦，中国已购买138万吨美国旧作小麦。据海关总署的最新统计数据显示，根据中国海关总署发布的数据，中国2月份一共进口小麦102,751吨。今年1至2月份期间进口总量为141,976吨，年比提高323%。2月份从加拿大进口101,800吨，从美国进口597吨，从澳大利亚进口354吨。
而从中国国内的产业动向来看,中国已经停止了粮食的出口,这意味着中国的粮食库存可能确实存在一定的问题.而从国内国际分析机构的来看,基本上已经认同了中国需要进口1000万吨小麦来填补由于近几年持续减产造成的库存紧张,因为中国目前的小麦库存可能下降到数年来的低点,需要进口大量的小麦来维系周转库存的安全.而往年中国进口美国小麦,推动美国小麦不断创建高点的历史一幕恍如昨夜,给了市场投资者想象的空间.根据中谷集团等机构的最新调查推算，国内小麦周转库存（不包括国储粮以及农民存粮）仅为2200万吨。
三、伊拉克援助恢复采购行动开始，埃及的采购持续，可能再度成为另一股需求力量的代表
3月17日，埃及方面采购了12万吨美国小麦，其中包括6万吨软白麦和6万吨软红冬麦，另一方面，位于罗马的联合国世界粮食组织继两周前为伊拉克招标45万吨小麦之后，当天又为伊拉克采购了27万吨小麦，这其中包括16万吨美国硬红冬麦和11万吨阿根廷制粉硬麦。
来自罗马谷物市场的消息证实，周二晚美国谷物出口商人称，世界粮食组织于周二举行招标会，为伊拉克招标63万吨小麦的结果，周二招标会已经结束，招标结果预期将在本周末公布。
四、美国小麦产区天气仍然前途未卜
近期美国大平原冬小麦产区的天气状况的改善可能将对小麦涨势有所限制。然而，在最干旱的西部地区仍需更多的降雨才能确保今春小麦良好的长势。美国大平原农作物产区的天气仍是目前市场关注的焦点。在最干旱地区近期的降雨对农作物的长势有所改善，但仍需更多的降雨才能确保良好的态势，尤其是西部平原的干旱地带。
自去年夏季末的干旱天气已使得堪萨斯州西部、科罗拉多州东部及内布拉斯加州西部地区的小麦生长受到严重打击，但3月初具有重大意义的降雨阻止了该地区小麦作物长势的恶化。但气象学家称这些地区仍需要更多的降水以确保春小麦能够迅速生长。
四、澳大利亚和阿根廷2003/04年度的小麦出口量持续稳定有所增加，也提振了小麦涨势。毕竟澳大利亚和阿根廷以及欧盟这些竞争对手的出口量快速增长，将导致后期美国小麦出口的竞争压力减轻。
五、商品基金在小麦市场的增仓速度迅猛
作为具有市场主导和主要推动力量的商品基金近期在小麦市场出现了持续稳定地大幅度增仓动作，目前其多头持有部位已经从前二周的不足2万张猛增至4万多张，作为具有战略投资意义商品基金的介入将成为推动CBOT小麦不断走强的主要动力，而从周一的表现来看，当日道琼斯工业平均股指跌至2004年新低，收盘时收跌121.93点。小麦期市之所以涌现大量买盘现象，市场人士认为，由于全球的政治环境使人担忧导致股市萎靡不振，而使得一部分股市资金流向了期市。
六、美元再度出现了贬值倾向
经过前期的美元回升，美元再度出现了回软行情，美元的走低进一步由利于小麦的出口。
虽然小麦作为农产品的最后一个环节启动，但是未来需求力量的增强将不断推动小麦冲击新的高点。
