由于2002年国际市场小麦供给减少，导致小麦价格自6月中旬开始出现上涨。美国墨西哥湾硬红春小麦FOB报价从6月份的133美元/吨一直上涨到10月份的210美元/吨，涨幅达到58%；美国墨西哥湾软红冬麦FOB报价从6月份的115美元/吨上涨至10月份的173美元/吨，涨幅为50%；加拿大西部春麦1号大西洋口岸FOB报价从6月份的148美元/吨上涨至9月份的220美元/吨，涨幅为49%，而且出于国内供给紧张的考虑，还于9月中旬暂时停止了小麦出口报价，报价在11月初才得以恢复；澳大利亚标准白麦东海岸FOB报价从6月份的160美元/吨上涨至10月份的220美元/吨，涨幅为37.5%。
11月份以后，由于欧盟、俄罗斯、乌克兰、印度、巴基斯坦等国积极出口小麦，并且主产国新年度小麦播种面积增加态势明朗，小麦价格开始下跌。
美国小麦期价也表现出同样走势，且震荡幅度比现货市场更大。2002年上半年基本保持平稳，略有下跌，从6月份开始，美国三大期货交易所小麦期货价格快速上涨。芝加哥商品交易所软红冬小麦期价从6月份的107美元/吨上涨至9月份的151美元/吨，涨幅为41%，随后出现下跌，到12月份跌至127美元/吨；堪萨斯商品交易所硬红冬小麦期价从6月份的114美元/吨上涨至10月份的173美元/吨，涨幅为52%，随后到12月份跌至143美元/吨；明尼阿波利斯粮食交易所硬红春小麦期价从6月份的112美元/吨上涨至10月份的178美元/吨，涨幅为59%，随后到12月份跌至147美元/吨。
