近年来，进口美国小麦在我国进口小麦总量中占比较低，贸易关税升级对国内小麦现货影响或有限。随着关税的提高，进口粮成本预计进一步攀升，美国农产品进入中国市场的数量或再度下降，这将有利于减轻低价进口粮对国内市场的冲击，促进国内粮食的需求，提振国内粮价。近期，国内小麦市场继续弱势调整，尽管备受关注的关税调整引发多个农产品市场行情波动，市场情绪渐起，但小麦市场需求未有根本性好转，面粉加工企业保持谨慎观望心理为主。进入4月份，储备轮出进入高峰，在面粉需求疲软、饲用替代偏少的情况下，供应压力将对小麦行情持续形成抑制。当前小麦市场多空因素并存，建议关注政策性储备小麦轮换节奏和成交价格，关注天气变化对作物生长形势的影响。
关税扰动小麦市场现货行情影响较小
截至2025年4月7日，受美国冬小麦干旱天气影响，芝加哥软红冬小麦5月期约报收536.5美分/蒲式耳，上涨7.5美分/蒲式耳。美国农业部发布的首份2025年作物进度报告显示，截至4月6日当周，美国冬小麦优良率为48%，低于上年同期的56%。但美国关税政策大幅调整可能削弱出口前景，对小麦价格构成压制。关税全面升级，市场情绪也被调动，仅就小麦品种而言，国内生产量可实现口粮完全自给。尤其近年来进口美国小麦在我国进口总量中占比偏低，由此推断此次“关税风暴”对国内小麦现货影响或有限。同时，其他饲料品种成本上涨或对小麦行情购成支撑，利好小麦需求预期。随着关税的提高，进口粮成本预计进一步攀升，美国农产品进入中国市场的数量或再度下降，这将有利于减轻低价进口粮对国内市场的冲击，促进国内粮食的需求，提振国内粮价。
各级储备密集轮出跟随行情调整底价
近日，国内小麦行情持续偏弱，主产区面粉加工企业频繁下调小麦收购报价，虽然整体跌幅不大，但是覆盖范围较广，且价格重心已有所偏弱。截至4月8日，主产区普麦净粮主流进厂价：山东1.197～1.232元/斤，河南1.205～1.224元/斤，河北1.209～1.213元/斤，安徽1.211～1.218元/斤，江苏1.206～1.215元/斤。进入4月份，各级储备轮出也进入密集期，从近期的交易情况来看，交易氛围依旧低迷，随着投放量的扩大，部分粮储企业不得不跟随行情变化降低销售底价。当前，主产区小麦主流成交价格为1.175～1.19元/斤，较前期稳中偏弱。
随着气温节节攀升天气因素备受关注
进入4月份后，天气因素备受关注，不利天气将导致小麦生产面临严峻挑战，增加新作产量和品质的不确定性。据水利部长江水利委员会称，今年以来，长江流域降水量偏少三成，其中长江中下游偏少近四成，流域约50%面积出现气象干旱，沿线耕地春灌需求旺盛。俗话说：春雨贵如油。进入春季以来，随着气温节节攀升，加上降水偏少，蒸发加快。截至4月6日，从安徽省气候中心发布的全省气象干旱监测图上可以看到，安徽大部出现了从轻度到中度、重度的气象干旱，部分区域甚至已达严重气象干旱。（全文刊登于2025年4月10日粮油市场报三版）