新年伊始，豆粕站上2700，喜迎开门红，同时也刺激了下游的采买情绪。但周五连盘M2505回调50个点，现货跟跌，有人趁机补库，有人犹豫不决。豆粕还会上涨吗？以下是笔者结合市场简要分析，仅供参考！
豆粕现货市场参考，截至1月3日，国内主 要地区油厂平均报价在2927元/吨左右。其中山东地区在2950元/吨，华东地区报2900元/吨，大连地区2900元/吨，天津地区2910元/吨，广东地区2920元/吨。
回调原因
自2024年12月19日，M2505触及低点2549后，在阿根廷和巴西南部部分地区干旱预期的炒作下，豆粕持续反弹已近半月。但周五的气象预报显示，阿根廷天气可能改善，加上美国大豆和豆粕出口销售数据疲软，引发多头获利平仓，从而引起价格回落。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2024年12月26日当周，美国2024/25年度大豆净销售量为484,700吨，连续第二周创下年度新低，比上周低了51%，比四周均值低了67%。这一数据也低于市场预期。同时国内豆粕价格前期不断反弹，因担忧追涨风险，终端市场多持观望态度，现货价格压力较大，跟涨力度不足。因此支撑反弹的南美天气一旦出现变数，自然回吐前期涨幅。
价格支撑
进入1月份，市场将迎来春节前备货的热潮，虽然今年受经济疲弱和前期亏损影响，市场采买会相对谨慎，但仍将有一定需求支撑。同时受运输和天气等因素影响，节前采买无法拖延至最后几天，因此中旬结束前市场成交情况整体或相对较好，利于市场挺价。同时1月11日凌晨美国农业部将发布月度和季度供需报告，市场猜测报告或因阿根廷干旱等因素最终呈中性偏多的结果，从而在情绪上提振豆粕价格。
上涨压力
市场近期暂无更多重大消息，大豆供需基本面依然利空。1月2日，StoneX公司将2024/25年度巴西大豆产量预估值调高到创纪录的1.714亿吨，较上月预期调高3.1%，同比增长14.4%，这也是第六家私营机构预测巴西大豆产量将会超过1.70亿吨。巴西仅南方部分地区降雨情况不佳，较难扭转丰产局面。2024年最后一个交易日，雷亚尔兑美元汇率为6.1787兑1美元，较2023年底的汇率下跌27.2%，创下2020年（-29.3%）以来的最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。同时进口大豆到港的贴水也有一定的下滑空间，后续仍需持续关注。
综上所述，预计本周豆粕现货价格呈震荡偏强状态。南美丰产预期较难改变，但国内节前备货需求将为现货价格提供强力支撑，关注南美天气变化和周内美国农业部发布的供需报告。终端采买需提前做好规划，不可过分追求绝对低价，以防后期被动高价备货。笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解多油脂行情数据以及未来走势，敬请持续关注粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）