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多轮强降雨突袭南方销区,大豆市场需求将受哪些影响?

2024-05-0940

国内大豆市场将进入常态化需求淡季,广东、广西、湖南、江西等地遭遇多轮强降雨,高湿环境明显抑制豆制品加工。关内产区夏收日益临近,压力难以在夏收前集中释放;东北春种全面展开,收购市场已进入半休市状态。

五一过后,国内大豆市场将进入常态化的需求淡季,广东、广西、湖南、江西等地遭遇多轮强降雨,高湿环境明显抑制豆制品加工,并增加终端市场经营商入库豆源的保管难度。关内产区由南向北日益临近夏收,各地大豆剩余量高出历年同期,但需求整体偏弱,产区压力难以在夏收前集中释放。

东北春种全面展开,收购市场已进入半休市状态。往年此时,贸易商均对豆市有看涨欲望,而目前流通量锐减,关内产区豆价大跌使得东北行情受抑、外发受挫,贸易商看涨情绪调整。基层余粮在企业持续收购中明显见底,少数豆农欲卖却又挺价,背离贸易商市场报价,这类豆农的粮源将在贸易商去库存大于补库意向中继续推后。

五一假日期间,巴西南里奥格兰德州的洪水、阿根廷码头工人罢工、美国部分州干旱影响新作播种进度等,炒作题材不断升级,外盘大资金的介入明显拉升行情,国内各港口进口大豆现货分销报价跟随上涨,在国内需求较弱的状态下,其上涨只能进一步减少食品市场对这类豆源的替代需求。5月中旬,俄罗斯大豆将增量入关,加上国储即将拍卖陈粮的消息不绝于耳,国内豆市短期内仍缺乏“提振源”,南北大豆行情相互抑制依然是未来市场的趋势。

关内夏收日渐临近

抛售加剧豆市恐慌

关内豆市自3月中旬起,价格经过不断下调,“杂花豆”综合跌幅高达500~600元/吨,比上市初期下跌1000~1200元/吨,部分赌市豆源亏损惨重。当前,各地大豆行情基本进入谷底。由于长江流域距夏收仅有10多天,而豫、皖、苏、鲁先后还有一月左右的时间,近期不排除一些中、小户为腾仓而抛售,“恐慌市”短期内仍有空间。

关内的安徽、河南、江苏豆区因去年收获期遇雨,大量“杂花豆”进入“二级豆”之列,这类豆源价格经过大幅调整后,山东许多蛋白企业自4月中旬陆续放弃东北豆采购,由初期的4780元/吨入市,随着企业入厂车辆增加,当前不同企业的收购价已调整至4700元/吨。各区域的收购主体为规避风险,对“二级豆”的收购价超前施压,最低毛粮收购价3700~3900元/吨,主流价格多在3960~4200元/吨之间,散装净粮4360~4440元/吨。这类豆源有效分流使得价格略获支撑,但商品豆流通缓慢,许多收购主体对质量要求严格,将略有瑕疵的豆源调至“二级豆”价格,有的混掺至商品豆仓中,明显拉低了均价;有的放在“二级豆”库中,与感观较差的低价豆搭配,确保蛋白豆达标。这样一来,商品豆总量将低于预期,而“二级豆”数量将不断增加。由于“二级豆”受蛋白企业价格支撑基本稳定,而蛋白企业能否吞吐完全取决于东北产区未来蛋白豆的价格调整。

江苏豆区“大乳白”“黑脐王”受“杂花豆”价差较大影响,终端市场接受度下降,五一假期中这类优等级商品豆装车报价已下调至6000~6060元/吨;优等级“杂花豆”蛋白含量43.5%以上的装车报价5100~5200元/吨,毛粮收购价4600~4700元/吨,继续下调农户已不接受;而大多雨后收获、感观较差的大豆毛粮收购价仅3900~4100元/吨。

安徽、河南“杂花豆”商品粮装车价基本持平,普通筛粮主流价格在4560~4640元/吨之间,双比重筛粮4700~4800元/吨。泗县少量纯度不同的“郓豆一号”装车价差异较大,主流价格5100~5300元/吨(注:该品种做油炸类豆制品具有替代“大乳白”“黑脐王”和“冀豆12”的潜力)。

受苏、皖、豫“杂花豆”价格影响,尽管山东豆区筛选设备先进,但价格也明显受挫,装车报价4760~4840元/吨,流通迟缓。山东豆区的豆源余量较外围低,而超前入市的种子公司却苦不堪言,大量种源滞留,济宁转商种源或不低于5500万~6000万斤;安徽、河南也有许多种子公司亏损惨重。6月中下旬,这些种源转商将与豆农播后剩余的豆源同时上市,连同其他商品豆,其行情至7月底都难现反弹。

长江流域的皖南安庆和鄂东部区域的黄梅、武穴距夏收不足半个月,部分商户余粮压力较大,受腾仓心理驱使,亏损继续放大,报价4400~4500元/吨市场仍不接受,做蛋白豆减去运费还会亏损。湖北石首、公安、监利等地“杂花豆”装车报价5600~5700元/吨,虽然持豆主体大幅亏损,但受苏、鲁、豫、皖价格影响,流通量较少;而江汉平原的天门、京山、汉川、沙洋等地现收“杂花豆”装车报价仅5400~5440元/吨,收购网点大多根据销量收购,而到基层收购的粮商已成为惨局的“接盘侠”,这些基层商户余量在10万~50万斤不等,有的甚至豆源劣变“红眼”。湖北产区部分豆源恐到新季豆上市也难以售罄。

东北新作面积将增

豆市看涨情绪受挫

东北春种工作陆续展开,由于各地种植补贴及其他惠农政策提前落实,农户倾向于种植大豆。经调查,今年东北大多区域大豆种植面积有望超过2022年,或创下新的历史纪录。受此影响,贸易主体对新年度豆市继续看空进行超前渲染,从而改变了大部分持豆主体后市看涨情绪,过分看空新季豆行情或影响夏播区种植意向。

东北产区不同豆源得到合理分流,达到企业收购质量标准的大豆进入收储库,而高蛋白大豆多为贸易商库存,虽然总体库存量低于常年同期,加之基层豆源较少,是部分主体看涨的最大理由,但关内当前余豆超过历史任何年份,现行价格优势已背离往年规律。正常年份,东北豆价格进入终端会低于关内豆200~300元/吨,目前关内“杂花豆”价格却低于东北豆200~300元/吨,关内豆市现行价格明显抑制了东北豆源流通,也令贸易商看涨情绪受挫。

从东北产区总体情况看,贸易商去年12月份之前存储的豆源,按现行流通价已接近亏损。而今年3月中旬企业收储启动后,大多贸易商均理性调整价格,其毛粮入仓成本多在4400~4500元/吨之间,部分高蛋白豆主流价格4600~4700元/吨。质量标准较高的绥化、宝清、嫩江、同江、富锦、建三江等地前期释放量较大,当前基层余豆较少,贸易商持有的41%~42%蛋白含量塔选豆主流装车报价4760~4860元/吨,43%~44%蛋白含量优等级塔豆装车报价多在5100~5200元/吨。黑龙江中西部和内蒙古这类高端豆源较少,39.5%~40.5%蛋白含量豆源占比较大,当前塔豆报价4540~4600元/吨,41%~42%蛋白含量塔选商品豆装车报价4760~4840元/吨,部分商户报价4900~4960元/吨,呈有价无市状态。

总体看,上述区域商品豆流通报价稳定,但贸易商利润相比基层农户报价却不同程度收窄。近期,俄罗斯大豆入关量快速增加,由于国内豆市较弱,黑河口岸45%蛋白含量大豆净粮装车报价5050元/吨,未来随着到港量增加仍有下调可能,将同等量减少国产豆消耗,同时也会直接影响东北豆行情。

国内需求进入淡季

外部提振底气不足

时令进入立夏,随着气温不断升高,豆制品加工将进入常态化淡季,生鲜类制品保质期缩短,餐饮业对油炸类制品的需求明显下降。华南地区的连续大雨导致很快将出现“高温高湿”的环境,不仅豆制品需求减量,经营商担心吸潮劣变而进一步减少库存,在“东北趋稳、关内降价”的过程中,各地经营主体在观望中循环补库。

各地肉蛋禽价格进一步走低,居民及各类食堂替代源充足。自4月份以来,陕、甘、宁、新等重点牛羊养殖区牛羊肉价格跌幅较大,市场售价仅20~25元/斤,比3月份下跌5~7元/斤,同比下跌10~12元/斤;各地猪肉综合价格9~10元/斤,养殖亏损放大使得豆粕消耗大幅下降。

然而,就在国内豆类不同原料弱势运行的情况下,4月底5月初外盘豆市利好消息面在放大过程中明显发酵,大资金借助于这类炒作题材,明显拉动国际市场豆粕价格上行。

国内各港口进口大豆现货分销价连日来跟随外盘上涨,受国产大豆低价运行影响,这种跟盘上涨的表现,令之前亏怕的主体观望加剧。上周末,天津、青岛港口美湾大豆净粮装车价已涨至4370元/吨,且仍有上行趋势。不涨价时食品市场替代量已不明显,上涨后流通量将会更低。

随着食品市场需求减弱,5月中旬又有俄罗斯大豆增量到港,且到俄罗斯产区采购的主体均是业内人士,对国内的需求环境了如指掌,将进一步提升入境豆质的标准,替代量增加将同比例减少国产豆消耗。受种种因素影响,国内豆市供大于求的格局在食品市场上继续表现,未来豆市行情令外部继续炒作,提振概率依然较小。原文刊登于2024年5月7日粮油市场报A03版)

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