东北产区不同类豆源分流加快，行情得到较好支撑，优等级高蛋白豆源已表现坚挺，基层收购价小幅上涨；部分豆农再度惜售，各收储库门前排队车辆减少。
关内气温不断升高，大豆保管难度与日俱增，吸潮劣变现象令各类持豆主体难以回避，各地豆农售粮情绪明显改观，而此时终端市场需求却异常清淡，令收购主体在过度谨慎中迅速下调收购价格。经过调整，部分产区商品豆流入终端的价格已与东北同类豆源持平，江、浙、沪大型豆制品企业开始采购。
国内油、粕行情联动上涨，转基因大豆分销价跟随上行，与东北和关内大豆现行价差收窄，市场替代减量。近段时间，市场将适度增加关内豆源采购，优等级豆源继续下行或受限。
国家粮食交易中心于3月19日进行进口大豆拍卖，计划投拍产于2021年、2022年的进口大豆22.6万吨，涉及标的山东、湖北、湖南、天津、广西、福建；实际成交量16.6184万吨，成交率73.7%；成交均价4010.8元/吨，平均溢价39元/吨。
入市主体积极收购
东北卖压全面缓解
随着各类主体入市收购，贸易商也积极增仓优等级豆源，产区豆源分流加快，行情由稳向坚挺过渡。各地高蛋白豆源基层毛粮收购价上涨40～60元/吨。由于终端市场转化较慢，循环补给依然占主导，短期内普通类商品豆以稳为主，部分高蛋白商品豆因余量压力较小，会随收购价格上行而表现坚挺。
自3月上旬以来，国内豆粕在跌至底部后大幅反弹。各类主体的入市，使得期货豆一主力合约跟随反弹，但触及4800点遇阻再度回调，本周4750点上下多空持续博弈，盘面以震荡占主导。由于现货需求较弱，各入市主体收购价格虽然形成底部支撑，但短期内缺乏明显拉升效应。
随着卖压释放，部分豆农再度惜售，挺价现象日益显现；贸易商欲继续增仓，但基层收购价格普涨40～60元/吨；当地贸易商已入仓的毛粮价格多在4400～4500元/吨之间。因此，有部分商户市场流通报价也跟随上涨。
本周初，产区商品豆装车报价除部分高蛋白品种外，总体仍处于平稳状态，不提大粒的混合型商品豆装车报价：蛋白含量40%～41%的以4700～4800元/吨占主流，41.5%～42%的多在4860～4940元/吨之间，43%～45%的在5120～5300元/吨之间。终端市场主体也有看涨后市的意向，但加工转化较慢的现实存在，抑制了大量增仓的信心，依然沿袭循环补给的方式，使得产区行情短期内难以明显上涨。
关内豆市优势凸显
近期价格以稳为主
随着气温逐渐升高和市场需求较弱，加上东北大豆质价优势并存，使得关内部分区域豆源压力后移，区域之间的流通因价格差异而相互抑制。上周安徽宿州、亳州收购价格大幅下调，令毗邻产区不得不跟随。调查显示，上周，商品豆流入不同市场的价格与东北豆基本持平，江、浙、沪部分豆制品企业已陆续减少东北豆的用量，许多“二级豆”报价进一步走低。
安徽宿州市埇桥区、灵璧、泗县等地收购市场恢复后，部分收购商迅速下调收购价，由于过度谨慎，基层毛粮价格已下调至4540～4700元/吨，普通筛选商品豆装车报价4960～5160元/吨；亳州市谯城区、涡阳、利辛曾经的5200～5300元/吨装车报价优势被取代。自上周起，这些区域收购价也跟随下调，不同豆质毛粮主流收购价在4500～4640元/吨之间，装车报价已与宿州持平，该价格使得其他毗邻区域不得不跟随调整。阜阳市阜南、太和、临泉及淮北百善、刘桥、铁佛等地毛粮收购价均调至4500～4700元/吨之间，部分“二级豆”毛粮收购价4200～4300元/吨。当前价格已进入底部，继续下调已无空间。
安徽产区价格大幅下调，使得河南、山东和江苏的“杂花豆”流通减量，各地报价自上周中期开始松动。河南许昌、漯河、周口、驻马店等地优质商品豆主流装车报价5060～5100元/吨，“二级豆”净粮装车价多在4600～4800元/吨之间；山东济宁优等级商品豆多在5200～5300元/吨之间；江苏“大乳白”因种源收购介入，其质量明显下降，装车价6440～6500元/吨，市场流通明显减弱，“黑脐王”装车价6400～6440元/吨，需求大幅下降。不同类“杂花豆”区域之间质价差异明显拉大，经雨或机收“泥花”偏重的装车报价4800～4900元/吨，而优等级商品豆主流报价区域间相差较大，多在5200～5460元/吨之间。
受上述行情影响，长江流域豆区初期囤积货源亏损继续放大，皖南安庆以及鄂东部的黄梅、武穴雨前豆5110～5200元/吨有价无市，雨后豆“泥花”偏重的4800～4900元/吨几乎无人问津。湖北中西部主产区和湖南北部豆区部分收购商仍有初期库存，受现收货源质量和价格抑制，外发迟滞且亏损加剧。
当前，许多区域到基层收购的粮商仓中持有较多豆源，已经着急出手，“杂花豆”毛粮价已跌至5260～5300元吨，比初期下跌600～700元/吨。当前收购网点大多视订单收购，装车报价虽有5600～5700元/吨，但市场接受度仍不高。“冀豆12”基层毛粮收购价已跌至6040～6100元/吨，双比重筛粮装车报价6240～6340元/吨。总体上看，“冀豆12”收购网点均无库存，只要有需求订单，便很快会向市场发送，充分体现了收购商的谨慎程度。
虽然关内各地大豆价格下行空间收窄，终端市场接受度上升，但转化速度大幅低于常年同期。鉴于气温不断上升，关内不少产区在去年收获期遭遇连续阴雨天气，导致豆源自身水分偏大，保管难度增加，“红眼”劣变现象日益加剧，部分持有数千吨赌市豆源的主体不得不接受此报价，但其质量、价格依然跟不上现收豆源的节奏。预计近期关内大豆现行价格以企稳为主，但不排除部分高价区域和“二等粮”仍有下行调整的趋势。
终端消费将入淡季
观望情绪日益加剧
表面上看国内豆市“北强南弱”，实质上，东北产区受企业入市收购支撑，由于基层豆农心理素质各异，前期集中售卖时的跌势已经让贸易商大批量增仓；而期货反弹和入市企业增多使得部分持粮农户再度惜售。本周初，各企业门前排队车辆均大幅减少，而基层挺价令贸易商交售利润收窄，贸易商收购热情开始降温。终端市场对东北大豆的补库量陆续下降，清明节前豆制品需求虽有好转趋势，但时间短暂，4月上旬起豆制品转化将进入淡季，下游经营商观望情绪将日益加剧。
随着春季气温不断升高，各地露天蔬菜集中上市，肉、蛋、禽等副食品不仅供应充足，而且价格低廉，各类食堂的替代源较多，明显减少豆制品的需求。长江以南的终端主体大多怕豆源吸潮劣变，已陆续降低库存，以循环增补为主。
3月份进口大豆到港量下降，豆粕走完跌势后大幅反弹，使得压榨产能提升，进口豆分销价上涨，但上涨后食品加工替代明显减量。4月中旬国内进口大豆到港增多，油厂开机率或回升，生猪养殖利润仍处低位，豆粕价格或再度由强转弱。
国际大豆期货市场价格已出现下跌，4月美豆到港成本4257元/吨，5月巴西大豆到港成本3992元/吨。豆一、豆二期价上冲遇阻回调，现货市场失去参照，东北农户情售心理增强，上货量减少，豆源将有一定后移，行情将逐步企稳。
随着消费淡季来临，进口大豆上涨受挫，期货价格下探，关内大豆价格大幅走低，均加剧终端主体观望情绪，进口大豆分销价上涨后，加工商已放弃替代，流通量锐减看似利好国内豆源转化，但俄罗斯大豆也在小幅下调价格挤占市场份额。因此，建议终端和产区市场主体保持理性，把控好增减仓节奏。（原文刊登于2024年3月21日粮油市场报三版）