近日，国家《动物疫病防治十年中长期规划》将酝酿出台，以动物疫苗为代表的兽药板块有望迎来集体爆发。自2003年SARS和2004年禽流感暴发后,全球兽药行业景气度就不断上升。涉及的公司有升华拜克、中牧股份、天康生物等。
近日，国家《动物疫病防治十年中长期规划》将酝酿出台。目前相关部门正在研究资金扶持措施。
《规划》将重点支持人兽共患病、外来疫病、重要疾病的防控技术研究；高效疫苗的研制；高通量快速检测技术的研究；应急反应与应急储备技术的研究；重视流行病学调查、疾病发病机理及免疫机制的研究；疾病净化技术的研究。兽用生物制品将迎来广阔前景。
自2003年SARS和2004年禽流感暴发后,全球兽药行业景气度就不断上升。受上半年疫情多发影响，大部分公司兽药销售实现明显增长,并维持高利润率。其中,部分公司疫苗类产品甚至实现60%以上毛利率。目前A股市场上相关的公司有， 升华拜克 (600226：9.70， -0.05 ， ↓-0.51 ) 、 中牧股份 (600195：21.29， +0.33 ， ↑1.57 ) 、 天康生物 (002100：12.28， +0.38 ， ↑3.19 ) 、 瑞普生物 (300119：24.89， +0.21 ， ↑0.85 ) 、 金宇集团 (600201：14.93， +0.1 ， ↑0.67 ) 等。
《规划》将主导四个重点项目：动物防疫体系建设；科技支撑能力建设；新型兽医制度建设；兽用生物制品保障能力建设。另外，《规划》含有五个重点计划，包括重点动物疫病的消灭计划；重大动物疫病控制计划；重点人畜共患病控制计划；针对种畜禽加强源头控制，实施种禽场净化计划；对危害大传入风险高的外来动物疫病尽心实施风险防范的原则，实施外来动物疫病风险防范计划。
《规划》中列入未来十年控制计划的动物病有29种，其中优先控制10个病。包括5个重大动物疫病：口蹄疫、高致病性禽流感、鸡新城疫、猪瘟、高致病性猪蓝耳病；还包括5个重点人畜共患病：动物布鲁氏杆菌病、奶牛结核病、狂犬病、血吸虫病、包虫病。另外将净化7种动物疫病：包括种禽净化病种：禽流感、新城疫、沙门氏菌、禽白血病，种猪净化病种：猪瘟、猪伪狂犬病、猪呼吸与繁殖障碍综合症。
据了解，现代中兽药研究与新药创制项目针对畜牧业生产中动物疾病群体防治和动物源食品安全生产需求，主攻畜禽呼吸及消化常见病、家畜胎产病和提高免疫力、畜禽感染性疾病的中兽药研制和示范应用。
2005-2011年，国内共有654种畜苗类兽用生物制品、1292种禽苗类兽用生物制品获得生产文号，分别占比31%和62%；此外有19种畜禽诊断试剂类兽用生物制品获得生产文号。
动物疫苗行业情况
目前，我国已成为继美国之后的第二大动物保健品消费国。预计未来几年，随着我国畜牧业的发展，动物保健品行业仍将保持持续增长态势，到2012年兽药总产值可达375亿-402亿元。
近年来，世界范围内口蹄疫、禽流感、疯牛病等动物疫情不断，我国一些地方也先后发生高致病性禽流感、高致病性猪蓝耳病、A型口蹄疫等重大动物疫病。据国家统计局统计，2000年以来，我国猪、牛、羊的数量分别在4亿头、1亿头、2.5亿只以上，且猪、羊的数量呈逐年递增的态势,规模化养殖，特别是高密度养殖，在大大提高养殖效率的同时，也提高了禽畜的疫病传染几率，给我国的动物疫病防治与控制工作提出了挑战。疫苗的研究和应用是防控传染病(包括人畜共患病)的重要手段，发展兽用疫苗，对于防治动物疾病、保障畜牧业健康发展具有重要意义。
随着畜牧养殖业的发展，国内兽药总消费额从2005年的137.59亿元增长至2009年的236亿元，保持了年均15%左右的增长速度。目前国内的兽药市场以兽用药物制剂为主，其中兽用药物制剂和兽用生物制品占比分别为184亿元和47.56亿元。未来几年，随着强制免疫范围的扩大以及规模化养殖比例的提高，兽用生物制品的市场容量将进一步扩大。
目前，国内禽用生物制品市场规模为25.13亿元，占兽用生物制品市场总份额的49%；猪用生物制品规模为19.27亿元，占比约37%；宠物用制品规模为6.26亿元，占比约12%。相比人用疫苗产业，兽用生物制品企业市场格局更为分散，国内产值在1亿元以上的兽用生物制品企业共有19家，多数市场份额集中在前10家企业手中。
相关上市公司
天康生物
1-9月,公司实现营业总收入21亿元,同比增长20.76%,营业利润1.02亿元,同比增长9.4%,归属母公司所有者净利润8601万元。
口蹄疫苗平稳增长、投资收益大幅增加(公司持有天康畜牧44%的股权,该公司主业为种猪扩繁,前三季度贡献1093万元,预计全年或达到3000万元左右),是公司前三季度实现业绩增长的主要原因。
饲料、棉蛋白业务面临较大压力,全年或仅为盈亏平衡。山东六和进入河南市场,近两年宏展的产能扩张主要依靠改建,使得河南宏展的产品市场竞争优势在逐年减弱,我们预计,该子公司的净利润率目前可能已不到1%(公司本部的净利润率也仅为1.5%左右)。棉蛋白业务,我们预估上年度压榨规模约为15万吨棉籽,预计2011年收购量与上年持平;由于棉油销售的毛利率目前仍然为负值,加上产能利润率不足(阿克苏、奎屯两条生产线设计产能24万Ⅱ屯,满产可达30万吨),整个板块2011年或继续保持盈亏平衡(根据母公司、与全并报表数据预计,前三季度,阿克苏、奎屯可能亏损1000多万元)。
疫苗板块增长放缓,口蹄疫疫苗贡献80%左右收入。估计,茌公司疫苗收入中,80%来自口蹄疫疫苗的贡献(全国有5家单位生产,所以市场竞争相比其它品种,不太激烈),目前市场占有率已达25%左右。我们预计,公司2011年疫苗销售收入同比增长有望达到10%左右,其中口蹄疫增长略高,其它疫苗因为市场价格下滑等原因,全年收入存在下滑的可能性。
金宇集团
兽用生物制品业务是公司的主要看点,公司以强制免疫疫苗尤其是口蹄疫疫苗为主,竞争力强,金宇保灵公司的口蹄疫O 型、亚洲I 型二价灭活疫苗在效力会检中名列口蹄疫定点疫苗生产企业第一名,公司还将全力推进与外部机构合作研发口蹄疫悬浮培养三价疫苗,利用悬浮培养、纯化、浓缩的技术优势,研制高端疫苗;新建活菌苗生产线用于布氏杆菌等活菌类疫苗,以寻求新的增长点。公司销售渠道以政府招标采购为主,未来将拓展市场化营销渠道。
2011年1-9月,公司营业收入3.81亿元,同比下降24.07%;营业利润1.02亿元,同比下降9.34%;归属母公司净利润8867.52万元,同比下降2.25%;基本每股收益0.32元.
从单季度来看,2011年7-9月,公司实现营业收入1.37亿元,同比下降32.96%;归属母公司净利润2484.36万元,同比下降26.46%,基本每股收益0.09元。
房地产及纺织业务拖累业绩。报告期内业绩下降主要由于纺织加工及房地产收入下降影响。公司调整业务结构,纺织业务退出。受国家宏观政策调控的负面影响较大,房地产收入下降,预计四季度仍将继续下滑。而生物制品业务继续保持增长。
综合毛利率提升,期间费用率增加。报告期内,公司综合毛利率同比增长20.81个百分点,主要是由于高毛利率的生物制品占比提高。期间费用率同比增加17.65个百分点，主要是销售费用率和管理费用率增长明显，是公司加大营销力度和研发力度的表现,未来将体现为业绩的增长。
