半年利润增四成
8月7日，行业机构发布的最新数据显示，今年上半年，乳制品行业收入1068亿元，实现利润58亿元，同比分别增长22.6%和39%。对于这样的成绩，业内人士均表示，一季度行业大洗牌的效果已经初显，乳业已经走出阴影。有媒体报道称监测显示，二季度中经乳制品产业景气指数为98.4点(景气标准为100点)，比上季度上升0.7点，连续两个季度保持回升态势;中经乳制品产业预警指数为96.7点，较上季度上升20.0点，从偏冷的“浅蓝灯区”回升至“绿灯区”内运行。从总体上看，二季度乳制品行业经营状况较好，行业发展态势趋于正常。以乳制品行业为试点，国税总局推出增值税新规。“新规”规定：乳制品企业部分产品原13%的进项税税率改为17%，原17%的销项税税率仍维持不变。
点评：“新规”主要针对的是以巴氏奶和常温奶为主的液态奶，减少这部分产品的税负，显示政策对液态奶的扶持。调制乳品由于盈利水平高、提价能力强，此次没有纳入“新规”范围。“新规”将会减少相关乳企4%的增值税税负，会带来企业收入的少量增加，对业绩影响有限。此项政策引发二级市场的表现，关注以液态奶为主业的上市公司如光明乳业(600597)、伊利股份(600887)、三元股份(600429)等。
原奶价格有企稳趋势，二季度价格稳定在3.2元/斤。
点评：原奶价格自上年年初开始上涨，已经连续上涨4个季度。从二季度的情况来看，原奶收购价格企稳，稳定在3.2元/公斤的水平。从第三季度原奶收购新闻发布会上获悉，今年三季度原奶交易基准价格为3.22元/公斤，基本持稳。伴随原奶价格的企稳，预计下半年乳制品企业的盈利状况将会普遍改善。
乳制品中部分产品价格上涨。
点评：行业部分终端价格上涨：6月份鲜奶价格环比上涨3%，达到7.27元/公斤;进口奶粉价格二季度较一季度上涨8%，达到3767美元/吨。进口奶粉价格的上涨同时也拉动国产奶粉价格上涨。终端价格上涨将会直接提升行业毛利率，扩大企业盈利空间。
