猪价上行利业绩
公司2010年以前主要是以自建猪场发展养殖，2010年开始以适当规模农场和养猪专业合作社发展生猪养殖，避免了前期养猪场的大投入，有利于公司销售净利率的提高。这是公司前几年销售净利率低于同行的主要原因之一。公司2011年一季度净利润增长535%，并预计中报增长100%以上，方正证券认为在生猪养殖高景气的环境下，公司业绩大幅增长值得期待。
方正证券指出，保守预计公司2011-2013年EPS为0.18元、0.27元和0.37元，如果按照同行销售净利率的平均水平8.5%计算，2011-2013年EPS为0.49元、0.60元和0.69元，生猪行业波动较大，宜采用PS估值，结合同业平均PS为4.9倍，给予公司3倍PS，维持其“买入”评级。
沃森生物
国内领先疫苗企业
民生证券认为，AC群脑膜炎球菌多糖结合疫苗仍存在较大市场空间，预计保持快速增长性价比的优势使得AC群脑膜炎球菌多糖结合疫苗将会替代A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗，目前来看仍有较大替换空间。公司AC群脑膜炎球菌多糖结合疫苗适用三月龄以上儿童，品质突出，该产品有望保持快速增长。
在研品种将逐步进入市场。民生证券指出，A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗预计今年能够拿到生产批件，预计四季度将实现销售。无细胞百日破已经在今年三月底申请了生产批件，预计明年可以拿到生产批件。其他疫苗如肺炎系列、流感疫苗、乙肝疫苗的研发都在稳步推进中。
公司立足疫苗行业，以“产品升级换代”和“填补国内空白”为导向，在研疫苗品种高达十多个。随着公司的发展，其研发领域会进一步扩展到治疗性疫苗、蛋白药物和抗体工程。
民生证券预计公司未来三年将实现每股收益1.55元、2.06元和2.50元，对应目前股价的动态市盈率分别约为35倍、27倍和22倍。公司的产品研发战略定位较为精准，符合我国疫苗行业的发展现状与趋势。民生证券看好公司的长远发展潜力，考虑到目前公司主打产品Hib疫苗的竞争格局发生变化，在研产品对未来两年的收入和利润贡献不大，暂时给予公司“谨慎推荐”的投资评级。
美邦服饰
休闲装龙头 探索中前行
从公司2011年秋冬季订货会展厅来看，新款的MB和MC产品确实给人眼前一亮的感觉，显示出公司在产品升级上所做的努力，当然这只是公司在品牌升级上的第一步。MC品牌2009年亏损1亿多元，2010年亏损2亿多元，预计2011年亏损5000万元，2012年有望实现盈利5000万元。公司总结急于扩张MC品牌的教训，在邦购的推进上很谨慎。当前电子商务在销售中的市场占有率约1%-2%，如果未来达到10%，将会增加企业收益。公司董事长在邦购上亲自带队，将谋求线上线下打通，资源整合，预计邦购2012年会实现盈利。
德邦证券认为，随着公司合理调整MB、MC和邦购的资源分配，以及品牌和产品升级，公司的平效和盈利能力会稳步上升，公司将依托其整体的系统优势在改善中前行。德邦证券预计公司2011-2012年EPS分别为1.15元和1.6元，目前股价对应2011年约29倍PE，给予“增持”评级。
康恩贝
业绩有望继续改善
公司近日发布公告称，公司创新研制的抗前列腺增生中药六类新药黄莪胶囊通过药监局审查，获得了新药证书、药品注册批件及药品批准文号。
黄莪获批有助于提升前列腺系列产品医院销售潜力。公司核心产品前列康，由于产品安全性高、毒副作用小且易于为患者自身掌握的特性，70%的销售额都集中在OTC 渠道。同时，作为已经上市多年的成熟品种，医院的销售潜力已经得到较为充分的挖掘。银河证券认为，黄莪作为中药六类新药，有望在未来通过学术推广提升公司前列腺疾病治疗领域药品在医院销售的份额，并强化公司品牌。
银河证券指出，公司今年的主要经营策略是天保宁的品牌推广以及市场的重新定位（从治疗到预防），黄莪获批后，看好其在医院未来的销售潜力。但鉴于目前该品种详细的学术推广角度和细分市场定位尚未确定，银河证券暂时不上调业绩，维持之前对公司的业绩预测水平，即预计2011-2013年公司营业收入分别为25.5亿元、34.5亿元和43.5亿元，同比分别有望增长41.6%、35.2%和26.6%，对应摊薄后EPS为0.41元、0.62元和0.82元。考虑到新产品上市后将改善公司业绩，银河证券维持公司“谨慎推荐”评级。
