摘要：为避免类似“肉贱伤农”现象再度上演，国务院日前出台奶业“八条措施”保护奶农利益。国家发改委近日表示，有关部门和地方政府要确保这些措施在今年年底前落实到位，确保奶农得到政策实惠。该政策在保护奶农的利益的同时，使奶制品生产企业的成本上升，在激烈的市场竞争格局下，部分中小型企业利润将进一步受到挤压。
奶制品公司成本压力增加
日前，国务院出台了《关于促进奶业持续健康发展的意见》。该《意见》提出了八条政策措施，扶持奶业发展。这“八条措施”包括：加大奶牛良种补贴力度；实施后备母牛补贴政策；对奶牛养殖农户购置牧业机械和挤奶机械给予补贴；完善奶牛重大疫病防治和扑杀政策；建立奶牛政策性保险制度；支持建设标准化奶牛养殖小区；加强对奶牛养殖农户的信贷支持；完善奶业产业政策等。
针对包括多项财政补贴的“八条措施”，对乳业长期发展具有推动作用，但如果奶农和加工企业仍然分属两个利益体的格局保持不变，上游企业议价能力提升后，会进一步增加上市公司的成本压力。长期来看，这将增加奶业企业的成本。我国奶牛养殖规模小，奶源品质普遍不高，“八条措施”的出台对奶制品公司成本控制的能力提出了挑战。乳品行业的利润水平整体不断下滑，全行业利润率仅为5.28%。低于食品行业的平均水平。在成本上升的压力下，企业利润将进一步受到挤压。
“奶八条”不但不能缓解企业成本压力，上游奶农议价能力提升后，很可能迫使加工企业成本进一步上升。在成本推动的作用下，奶制品价格势必上下震荡，进入价格调整期。
全行业或将受累
去年以来，在养殖成本增加等多种因素影响下，我国奶牛养殖效益大幅下降，部分奶牛养殖户亏损，个别地区出现宰杀母牛犊现象。国家发改委指出，这已严重影响奶业的正常发展及奶业基础。
在奶业产业链结构仍不合理的背景下，“八条措施”的出台对上游加工企业很难说是政策利好。如果上游产业亏本状态不能缓解，奶农宰牛愈演愈烈，奶源短缺也将造成成本进一步提高，上游成本也将向加工企业转移。这对整个行业的打击也是巨大的。
中金亿观点
目前奶业的供求关系存在着乳制品区域性、结构性、季节性的产大于销。同时，乳品加工企业恶性竞争，市场秩序不规范。全国乳品加工企业已达1600多家，大部分企业规模小，技术水平低，布局不合理；加工能力严重过剩，开工率只有60%。目前，乳品市场受原材料价格的上涨的影响，乳品行业的利润再次受到了挤压。
对于银行来说，行业企业的盈利性及成长性，决定了银行是否能够如期的收回贷款，目前，由于我国乳品行业的盈利状况较差，亏损面较大，同时，就目前乳品需求量的情况来看，其前景并不明朗，银行此时对乳品企业进行投资的风险也较大。
中金亿建议银行银行授信乳品产业时，应注重企业的竞争力，可以着重考虑行业龙头企业。尽量避开竞争能力弱、市场占有率小的中小企业。对一些面对市场转变能力弱中小企业银行应及早追回贷款，保证信贷资金安全。银行业可以建立信贷退出机制，对一些乳制品中小企业,严格控制贷款增量,适时压缩贷款存量，使贷款逐步从这些企业中退出来，以盘活贷款存量。在减少贷款风险方面，银行应该在抵押或担保的基础上再设立一种保险机制，这样行业的直接亏损对银行贷款的影响会相对减少。
